文档介绍：新时期下我国发展期货投资基金的战略构想
[ 内容摘要]随着我国股权分置改革的推进,期货市场的发展也在悄然加速,金融期货交易所的成立和股指期货的推出已成为不争的事实。随着期货市场交易品种的丰富,市场对资金的需求也必然加大ssbbww。本文正是在这种背景下阐述了我国发展期货投资基金的迫切性和有利条件,并在借鉴国外期货投资基金发展的先进经验和分析我国具体情况8 tt t 8. com的基础上,提出了我国发展期货投资基金的战略构想。
一、国外期货投资基金的产生与发展
期货投资基金是指通过集资,以专业投资机构为主体进行期货投资交易,投资者承担风险并享有投资收益的一种投资工具,其投资对象包括www .ddd tt. com调期、互换、期权、权证以及商品指数等衍生工具。期货投资基金的具体运作与证券投资基金相类似,具有规模经营,降低成本;组合投资,风险分散;专家理财,投资科学;专门8ttt8保管,安全性高;经营稳定,收益可观等特点。另外,期货投资基金还具有期货交易与投资基金的双重特性,是投资者介入期货市场的重要。在国外成熟的期货市场,期货基金分为公募期货基金、私募期货基金和管理期货三类。
1949年,美国海登斯通证券公司的经纪人理查德?道前(Richard Donchian)建立于第一个公开发售的期货基金(modity Fund Futures Inc.),成为世界上第一只真正意义上的期货投资基金。直到60-70年代,期货投资基金才开始真正引起人们的兴趣,当时的投资者主要是小资金客户。1975年,美国商品期货交易委员会(cFTC)成立,监管期货投资基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)的活动。80年代,期货品种由农产品发展到债券、货币、指数等金融领域,变化,期货投资基金规模迅速扩大。据统计,到1999年,美国期货投资基金的市场份额已由1988年的60亿美元增加. com到500亿美元。根据美国期货交易委员会(CFTC)的资料,至2000年9月,美国共有基金经理(CPO)1416个,交易顾问(CTA)935个。目前,美国期货投资基金不仅成为期货市场上的主要投资工具,而且已成为机构投资组合中不可缺少的部分,在繁荣美国期货市场及促进美国资本市场发展方面要。同样,期货投资基金在欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区已步入快速发展阶段。
二、我国发展期货投资基金的迫切性
中国期货市场经过ssbbww几年的治理整顿,规范化程度
已经大大提高,进入了稳步发展的新阶段。,交易规模增加. com迅速,截止到2006年6月份,全国期货交易量累计达到212,569,166手,%,,%。虽然交易增长迅速,但一些
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制约期货市场发展的问题却并没有得到根本解决8t t t 8. c o m。例如,市场规模小、所覆盖的行业少,流动性差,交易主体比较单一,以“散户投资”为主的问题仍然,导致. com期货市场的功能不能充分发挥。目前,发展期货投资基金,这主要体现
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在dd dtt. com以下几个方面:
1、是改善期货市场投资主体结构,
我国期货市场与发达国家期货市场在成熟程度
上存在着很大的差别,特别是投资结构迥异,以“散户投资”为主的国内期货