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第一节基基于公司收收益和现金金流的估值值方法
(二)相对估值法法
(一)绝对估值法法
包括股利贴贴现模型((DDM)和自由现现金流量模模型(DCM)等
(一)绝对估值法法
股票的价格格取决于一一系列未来来的现金流流(如股利利)加上((或减去))股票买卖卖的差价。。
-、零增长长模型
假设:
。
,,即G=0,也就是说说未来的股股利按一个个固定数量量支付。
在零息增长长条件下,,D1=D2=D3…
例子:假定某公公司在未未来无限限时期支支付的每每股股利利为8元,其公公司的必必要收益益率为10%,则该该公司股股票的价价值是多多少?如如果目前前该股票票价格为为65元,则对对该股票票是高估估还是低低估了??
该公司股股票的价价值为8/=80元,而当当时股票票价格为为65元,每股股股票净净现值为为80—65=15元,因此此该股股股票被低低估15元,因此此建议可可以购买买该种股股票。