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——基于股指期货阿尔法套利策略的超额稳定收益产品
一、股指期货套利利的定义及原理
套利交易的定义
套利(Arbitrage)通常指在金融资产产(在同一个市场场或者不同市场))
拥有两个价格的情情况下,通过买低低卖高,获取套利利收益的交易行为为。
亚当斯密的“看不不见的手”使得套套利在实体经济中中常在
“全球劳动力套利利”(GlobalLaborArbitrage)
在全球金融市场,,套利的历史可以以追溯到1976年美国经济学家StephenRoss提出的套利定价理理论(ArbitragePricingTheory,APT)
套利交易原理
操作原理:利用股股指期货合约到期期时向现货指数价价位收敛特点,即即建立股指期货空空头头寸,持有到到期至价差收敛,,套取无风险利润润.
套利交易的特点
套利交易的特点
市场中性
追求低风险和无风风险收益
技术性强
降低投资风险,实实现风险定制
二、目前股指期货货市场主流套利方方式解析
部分复制期现套利利全复制期现套利阿尔法套利
部分复制
1、部分复制期现套套利
所谓部分复制,就就是建立的多头和和空头不是完全对对等的,投资组合合留有一定的贝塔塔。
其操作又主要包括括
(1)ETF套股指期货:主要要以ETF基金作为多头来构构建投资组合,比比如上证180ETF、深证100ETF等,适合于普通投投资者使用
(2)自设现货组合套套股指期货:主要要以自定义的股票票组合来构建多头头,比如说选取若若干在沪深300指数中占比较大的的股票来替代沪深深300中所有股票,又比比如在300只股票中选取若干干具有行业代表性性的股票,来代替替其他同行业的股股票来构建多头组组合。同样是适用用于普通投资者和和个人投资者。
完全复制
2、完全复制期现套套利
完全复制
2、完全复制期现套套利
完全复制期现套利利,就是在构建套套利组合的时候,,采用按照沪深300指数的权重,在同同一时刻买入300只股票从而实现构构建多头组合,从从而精确的、无误误差的套利。整体体组合的贝塔完全全为0。