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CapitalMarket&CorporateFinance
张维
博士后副教授
小额贷款公司培训材料
3/13/2023
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资本运作解解决什么问问题?
融资决策
投资决策
股利分配决决策
3/13/2023
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中国资本运作目前前面临的现实课题题是什么?
公司治理问题
道德风险问题
资本市场问题
3/13/2023
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内容提要
第一部分资本本市场与资本运作作
第二部分国内内资本市场的机会会
第三部分资本本运作的金融技术术
第四部分资本本运作的主要模式式
第五部分国内内资本运作案例
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第一部部分资资本市市场与与资本本运作作
关于资资本市市场的的权威威定义义:
1995年年世界界银行行发表表的专专题报报告《《中国国新兴兴的资资本市市场》》中,,相当当多的的专家家将资资本市市场界界定于于证券券市场场,他他们认认为,,证券券市场场是现现代市市场经经济,,同时时也是是资本本市场场的最最核心心部分分。
1996年年国际际货币币基金金组织织编写写的《《国际际资本本市场场:发发展、、前景景及关关键性性政策策问题题》中中资本本市场场包括括:外外汇市市场、、债券券市场场、股股票市市场、、衍生生工具具市场场、银银行系系统和和贷款款市场场等。。
在美国国学者者S··克里里·库库珀的的《金金融市市场》》专著著中,,资本本市场场的范范围涵涵盖抵抵押市市场、、债券券市场场和股股票市市场。。
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本人认认为,,资本本市场场是与与货币币市场场相对对的一一个概概念,,主要要指期期限在在一年年以上上的资资本资资产交交易所所形成成的市市场,,它包包括股股票市市场、、债券券市场场、中中长期期信贷贷市场场、衍衍生金金融工工具市市场等等。证证券交交易所所是有有形资资本市市场的的主要要形式式,但但交易易所交交易的的品种种也包包括货货币市市场工工具,,如回回购、、短期期债券券、短短期票票据等等。
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资本本市市场场与与资资本本运运作作
资本本运运作作的的涵涵义义
资本本运运作作就就是是一一种种利利用用资资本本市市场场相相关关工工具具实实现现资资本本以以小小变变大大、、以以无无生生有有的的诀诀窍窍和和手手段段。。在在市市场场经经济济条条件件下下,,企企业业运运作作的的本本质质是是资资本本运运作作。。
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案例例::青青岛岛海海尔尔的的资资本本运运作作(2004)————曲线线MBO成成功功
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