文档介绍：该【资金时间价值与风险分析课件 】是由【zhangkuan1439】上传分享，文档一共【85】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【资金时间价值与风险分析课件 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。第二章资金时间价值与风险分析
第一节资金时间价值
第二节资金风险分析
第三节证券评价
第一节资资金时间价值
1、相同的一元钱钱在今天和将来来的价值是否相相同
?
2、今天的1元和和十年后的1元元你会选择哪一一个
等额的资金在不不同的时点上的的价值差额称为为资金时间价值值
第一节资资金时间价值
一、资金时间价价值的概念
指资金在使用过过程中随着时间间的推移而发生生的增值。也就就是指货币经历历一定时间的投投资和再投资所所增加的价值,,是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平平均资金利润率率(通货膨胀率率低的政府债券券)。
实质:资金周转使用后的增值额
衡量标准:
利息额(绝对指指标)
利率(相对指标标)
第一节资资金时间价值
现金流量图
一次性收付款项项:在某一特定时时点上发生的某某一项一次性付付款(收款)业业务,经过一段段时间后再发生生与此相关的一一次性收款(付付)业务如如:存100元,3年年定期存款
年金(A):是指一定时间间内每次等额收收付的系列款额额
终值(F\S):又称将来值,,是现在一定量量现金在未来某某一时点上的价价值,俗称本利利和。
现值(P):又称本金,是是未来某一时点点上的一定量现现金折合到现在在的价值。
第一节资资金时间价值
二、资金时间价价值的计算
(一)一次性收收付款项的计算算
单利制:只按本金计算利息部分,,当期利息不计计入下期本金,,不改变计算基基础,各期利息不变
复利制:“利滚滚利”,按本金金计算利息,当当期利息计入下下期本金,各期期利息基础不断断扩大,每期利息递增
企业存入1000元,利率10%,求F
单利:第一年:F=1000+1000*10%=1000*(1+10%)
第二年:F=1000+1000*10%+1000*10%=1000*(1+2*10%)
第三年:F=1000+1000*10%+2*1000*10%=1000*((1+3*10%)
第n年:F=1000*((1+n*10%)
F=P(1+i*n)P=F/(1+i*n)
复利:
第一年F=1000*(1+10%)
第二年F=1000*(1+10%)(1+10%)=1000(1+10%)2
第三年F=1000*(1+10%)(1+10%)(1+10%)=1000*(1+10%)3
第N年F=P(1+i)n
单利终值和和现值的计算算
在单利计算方方式下,本金金能带来利息息,利息必须须在提出以后再以以本金形式投投入才能生利利,否则不能能生利。
a、单利终值值
F=P(1+i*n)
b、单利现值值
P=F/(1+i*n)
F为终值,P为现值,i为利率,n为计息数
单利现值的计计算同单利终终值的计算是是互逆的。由由终值求现值值,叫做贴现
2023/3/13
【例例2-1】】假假如如现现值值((本本金金))为为10000元元,,单单利利率率为为5%,,试试分分别别计计算算第第一一、、第第二二、、第第三三年年年年末末的的终终值值((本本利利和和))。。
计算算如如下下::
一年年后后的的终终值值10000××((1+5%××1))=10500((元元))
二年年后后的的终终值值10000××((1+5%××2))=11000((元元))
三年年后后的的终终值值10000××((1+5%××3))=11500((元元))
【例例2-2】】年年单单利利率率为为4%,,试试分分别别计计算算第第一一、、第第二二、、第第三三年年年年末末的的100元元的的现现值值。。
第一一年年年年末末现现值值
100××[[1÷÷(1+4%××1)]]=((元元))
第二二年年年年末末现现值值
100××[[1÷÷(1+4%××2)]]=((元元))
第三三年年年年末末100元元的的现现值值
100××[[1÷÷(1+4%××3)]]=((元元))
,,利利率率为为3%,,时时间间为为3年年,,求求单单利利利利息息。。
I=prt=100*3%*3=9元元
,,利利率率i为为4%,,出出票票为为6月月15日日,,到到期期为为8月月14日日,,期期间间60天天。。求求单单利利终终值值。。
F=P+I=P*(1+in)=1200*((1+4%*60/360))=1208
,,存存款款天天数数是是72天天,,贴贴现现率率为为6%,,求求单单利利现现值值。。
P=F-I=1012-P××6%××72/360=1000
2023/3/13