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跨国公司兼并收购与战略联盟讲义.pptx

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跨国公司兼并收购与战略联盟讲义.pptx

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第一节跨国并购概述
第二节跨国并购的理论、动因及特点
第三节跨国公司的一般程序及监管
第四节跨国公司战略联盟
第一节节跨跨国国并购购概述述
一、跨跨国并并购的的定义义
兼并(Merger)指两两家或或更多多的独独立的的企业业、公公司合合并组组成一一家企企业,,通常常由一一家占占优势势的公公司吸吸收一一家或或更多多的公公司。。
兼并的的方法法:((1)用现现金或或证券券购买买其他他公司司的资资产;;(2)购买买其他他公司司的股股份或或股票票;((3)对其其他公公司股股东发发行新新股票票以换换取其其所持持有的的股权权,从从而取取得其其他公公司的的资产产和负负债。。兼并并也被被称为为合并并。
收购(Acquisition)是指指一家家企业业用现现金、、股票票或者者债券券等支支付方方式购购买另另一家家企业业的股股票或或者资资产,,以获获得该该企业业的控控制权权的行行为。。收购有有两种种形式式:资资产收收购和和股权权收购购。资产收收购是指一一家企企业通通过收收购另另一家家企业业的资资产以以达到到控制制该企企业的的行为为。股权权收收购购是指指一一家家企企业业通通过过收收购购另另一一家家企企业业的的股股权权以以达达到到控控制制该该企企业业的的行行为为。。
收购购与与兼兼并并的的主主要要区别别是,,兼兼并并使使目目标标企企业业和和并并购购企企业业融融为为一一体体,,目目标标企企业业的的法法人人主主体体资资格格消消灭灭,,而而收收购购常常常常保保留留目目标标企企业业的的法法人人地地位位。。
A公司兼并B公司
第一种可可能:B公司注销销,成为为A公司的一一部分,,称为吸收兼并并
第二种可可能:A、B公司同时时注销,,共同组组成新AB公司,成成为新设兼并并
A公司收购B公司
B公司不注注销,A公司成为为B公司新的的控股股股东
并购(mergerandacquisition,M&A)是指一一个企业业购买其其他企业业的全部部或部分分资产或或股权,,从而影影响、控控制其他他企业的的经营管管理,其其他企业业保留或或者消灭灭法人资资格。
跨国并购购(Cross-borderMergers&Acquisitions)是指涉涉及两个个以上国国家或地地区的企企业间的的合并((Merger)和收购购(Acquisition)。
按照联合合国贸易易与发展展会议((UNCTAD)的定义义,跨国国并购包包括:一一是外国国企业与与境内企企业合并并;二是是收购境境内企业业的股权权达10%以上,,使境内内企业的的资产和和经营的的控制权权转移到到外国企企业。
从资产的的取得方方式上来来说,企企业进行行国际直直接投资资主要采采取两种种方式::
第一种方方式是新建投资资,也称为为绿地投投资,即即在东道道国新建建企业进进行独资资或合资资经营
第二种方方式是跨国并购购(M&A)),即通过跨跨国收购购或兼并并方式来来控制东东道国的的企业。。和一般般对并购购的分类类类似,,跨国并并购也可可分为跨跨国兼并并(Merger))和跨国收收购(Acquisition)两种。
二、跨国国并购的的分类
(一)按按跨国并购购产品异异同或产产业方向向分类
(HorizontalMerger)
横向并购购是指发发生在同同一行业业竞争企企业之间间的并购购,在跨跨国合并并中,就就是相同同或类似似产品的的不同国国家厂商商之间的的兼并收收购。
由于这种种并购减减少了竞竞争对手手,容易易破坏竞竞争,形形成垄断断的局面面,因此此横向并并购常常常被严格格限制和和监控。。
1996年波音兼兼并麦道道,总市市值133亿美元
二、跨国国并购的的分类
(一)按按跨国并购购产品异异同或产产业方向向分类
(VerticalMerger)
纵向并购购是指在在客户——供应商或或买主——卖主关系系的企业业之间进进行的并并购,即即两个以以上国家家(地区区)处于于同一或或相似产产品但又又各居不不同生产产阶段的的企业之之间的并并购活动动。
纵向并购购可以使使企业节节约交易易费用,,有利于于企业内内部协作作化生产产。一般般来说,,纵向并并购不会会导致公公司市场场份额的的大幅提提高,因因此,纵纵向并购购一般很很少会面面临反垄垄断问题题。
2005年上海大众兼并并辽阳第二发动动机厂
二、跨国并购的的分类
(一)按跨国并购产品异异同或产业方向向分类
(ConglomerateMerger)
混合并购是指在在经营活动无关关联的公司之间间进行的并购。。此类并购通常常是寻求业务多多元化,或以分分散风险、深化化规模经济等战战略为目标。
混合并购是企业业实现多元化经经营战略,进行行战略转移和结结构调整的重要要手段
美国在线(最大大网络商)和时时代华纳(最大大传媒娱乐商之之一)的并购
(二)按照企业并购中的公公司法人企业变变更情况分类
(ConsolidationMerger)
指在两家或两家家以上的公司合合并中,其中一一家公司因兼并并其他公司而成成为存续公司的的合并形式。在在这类合并中,,存续公司(SurvivingCompany)仍然保持原有有公司名称,而而且全权获得其其他被吸收公司司的资产和债权权,同时承担其其债务,被吸收收公司在法律上上从此消失。A+B+C+………=A(或B或C……)。
1999年,日本烟草公公司兼并雷诺国国际
(StatutoryMerger)
又称新设兼并或或者联合,是指指两个或两个以以上公司通过合合并同时消失,,并在新的法律律和资产负债关关系基础上形成成新的公司。新新设公司接管原原来企业的全部部资产和业务,,重新组建董事事机构和管理机机构等。A+B+C………=新的企业。
1998年,英国石油公公司和美国阿莫莫科公司平等收收购后,新公司司的名字叫BP——AMOCO
1998年,德国的戴姆姆勒-奔驰与美美国的克莱斯勒勒合并后的新名字叫戴姆勒-克莱斯斯勒

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