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项目融资的概念
项目融资的作用
项目融资的特点
项目融资的参与者
项目融资步骤
项目融资的结构
项目融融资的的概念念
传统的的融资资方式式是一一个公公司主主要利利用自自身的的资信信能力力安排排融资资。外外部资资金拥拥有者者在决决定是是否投投资或或是否否提供供贷款款时的的主要要依据据是公公司作作为一一个整整体的的资产产负债债、利利润及及现金金流量量状况况,对对具体体项目目的考考虑是是次要要的。。
项目融融资是是为一一个特特定项项目所所安排排的融融资,,贷款款人在在最初初考虑虑安排排贷款款时,,以该该项目目的现现金流流量和和收益益作为为偿还还贷款款的资资金来来源,,以该该项目目资产产抵押押作为为贷款款的安安全保保障。。如果果项目目的经经济强强度不不足以以保障障贷款款安全全,则则贷款款人可可能需需求借借款人人以直直接担担保、、间接接担保保或其其它形形式给给予项项目附附加的的信用用支持持。
项目融融资的的特点点
项目导导向
主要依依赖于于项目目的现现金流流量和和资产产而不不是依依赖于于投资资者或或发起起人的的资信信来安安排融融资
有限追索
风险分担
非公司负债型型融资(off-balancefinance))
贷款的信用支支持结构多样样化
利用蔽税收益益降低融资成成本
融资结构复杂杂,融资成本本较高
项目融资的作作用
为超过投资者者自身筹资能能力的大型项项目融资。
为政府建设项项目提供形式式灵活多样的的融资,满足足政府在资金金安排方面的的特殊需要。。
为跨国公司海海外投资项目目安排有限追追索权融资,,以限制项目目风险。
利用财务杠杆杆实现公司的的目标收益率率。
在一定程度上上隔离项目风风险与投资者者的风险。
项目融资的参参与者
直接主办者((通常是项目目公司)
实际投资者
贷款银行(通常是多家家银行组成的的国际银团)
产品购买者或或设施使用者者
工程承包商
设备、材料、、能源供应商商
融资顾问
有关政府机构构
法律与税务顾顾问
项目融资参与与者之间的基基本合同关系系
完成项目融资资的阶段与步步骤
投资决策分析析
项目可行性研研究,投资决决策
融资决策分析析
融资方式、融融资目标、融融资顾问选择择
融资结构分析析
设计项目投资资结构、融资资结构和资金金结构
融资谈判
选择银行、发发出项目融资资建议书、组组织贷款银团团、起草融资资法律文件、、融资谈判
项目融资的执执行
签署融资文件件、执行投资资计划、控制制与管理项目目风险
项目融资成功功的条件
认真完成项目目的评价和风风险分析工作作
确保项目融资资法律结构严严谨无误
及早确定项目目的主要资金金来源
保证项目管理理结构的合理理性
建立相应的平平衡制约机制制,明确规定定项目的决策策程序,妥善善处理项目投投资(或参与与)各方的利利益冲突
保证项目的主主要投资者投投入足够的资资源,并承担担起项目的管管理责任
组织一支有经经验的尽职的的项目管理队队伍
充分利用各项项目参与方对对项目利益的的追求和热情情
项目融资的基基本要素
项目权益投资资结构
项目资产所有有权结构,即即投资者对项项目资产权益益的法律拥有有形式
项目融资结构构
融资方式及其其组合,常用用的融资方式式包括:投资资者直接融资资、通过项目目公司融资、、利用“设施施使用协议””融资、生生产贷款、杠杠杆租赁、BOT方式等等
项目资金结构构
股本资金、准准股本资金(无担保贷款款、可转换债债券、贷款担担保存款、备备用信用证等等)和债务资资金的形式、、比例及来源源
项目的信用保保证结构
二、项目投资资结构
项目投资结构构指项目资产所有有权结构,主主要的投资结结构有:
公司型合资结结构
合伙制结构
契约型合资结结构
信托基金结构构