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2项目公司
3项目的贷款银行
4项目的信用保证实体
5项目融资顾问
6有关政府机构
7参与者之间的关系
项目融资的参与者
1.
第一页,共28页。
项目发起人一般为股本投资者,是项目的实际投资者和真正主办人。(P20)
目的:它通过项目的投资活动和经营活动,获得投资利
润,通过组织项目融资,实现投资项目的综合目
标要求。
作用:为项目公司提供一部分股本资金,并以直接或间
接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。通常仅限于发起项目,不负责项目的建设和运营。
组成:可以是单独一家公司,也可以是多家公司组成的
投资财团;可以是私人公司,也可以是政府机构
或两者的混合体。
项目的发起人
(1)
第二页,共28页。
项目公司也称项目的直接主办者,通常直接参与项目投资和管理,直接承担项目债务责任和项目风险的法律实体。
项目公司架起了项目发起人和项目其他参与者之间的桥梁,使无追索权或有限追索权的项目融资得以实现,主要的法律形式为有限责任公司和股份有限公司。
作用:
隔离债务和经营风险
实现非公司型负债安排
所有权集中,便于管理
管理灵活
一般情况下,项目公司是借款人
项目公司
(2)
第三页,共28页。
项目的贷款银行是项目融资债务资金来源的主要的提供者
可以是商业银行、非银行金融机构(如租赁公司、财务公司等)、也可以是由十几家银行组成的国际银团、国家政府的出口信贷机构。项目融资需求的资金量很大,一家银行很难独立承担贷款业务,通常是由几个银行组成一个银团共同为项目提供贷款。一般项目贷款达到3000万美元以上就可以考虑采用银团贷款。贷款银行通常分为安排行、管理行、代理行、工程银行等。
项目的贷款银行
(3)
第四页,共28页。
银行参与项目贷款的数目由贷款规模和风险两个因素决定。
选择对项目所在国了解和友好的银行
选择与项目规模适合的银行
选择对项目及所属部门熟悉的银行
第五页,共28页。
项目产品的购买者/项目设施的使用者
一般由项目发起人本身、对项目产品有需求的独立第三方,或有关政府机构承担。为项目公司提供“长期购买合同”。
(P23项目使用方)
项目建设的工程公司/承包公司
与项目公司签定“项目工程合同”,成为项目融资的重要信用保证者。
(P23项目承建商)
项目设备、能源、原材料供应者
通过“固定价格的长期供货协议”或延期付款或低息优惠出口信贷的安排,为项目融资提供信用保证。
(P24项目供应商)
项目的信用保证实体
(4)
第六页,共28页。
(5)项目融资顾问
包括财务与金融顾问、技术顾问、法律顾问、保险顾问及会计税务顾问等。
(P22财务顾问、专家)
(6)有关政府机构
宏观:提供良好的宏观环境;
微观:提供土地、设施、能源;经营特
许权;出口信贷、其他类型贷款、贷款
担保等。
(P23所在国政府)
第七页,共28页。
7项目担保方
为了保证项目公司按照合同约定来偿还债务,项目担保方以自己的信用或资产向贷款银行作出项目公司按约还款的保证。在有效担保期内,债券无法实现时,贷款银行可以要求担保方履行担保义务。
担保方可以是项目发起人、项目所在国政府、资信较高的商业担保公司。
第八页,共28页。
项目参与者之间的关系
(8)
项目
公司
银行及
金融机构
工程公司
设备/能源/原
材料供应商
项目产品
购买者
项目投资者
项目融资顾问
项目所在
国政府
股
本
资
金
担
保
各种认可
融资安排
基础设施
工
程
合
同
供
应
合
同
销
售
合
同
项目参与者之间的关系
第九页,共28页。
项目融资的整体结构
2.
项目投资结构
信用保证结构
项目融资结构
项目资本结构
项目投资者
项目外部环境
项目融资的整体框架
第十页,共28页。