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期货基础知识详解
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期货的几个制度要点:
保证金制度
每日无负债结算制度
强行平仓制度
T+0制度
实物交割制度
涨跌停板制度
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保证金制度是指在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%-10%)缴纳资金,用于结算和保证履约。
我们一般的所说的保证金是指交易保证金
10%
融资优势
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每日无负债结算制度(逐日盯市制度)
是指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转。
如果投资者保证金不足,则必须补足,如果有浮动盈利,也会在帐面上直接体现出来。
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日期
结算价(元/吨)
你的帐户(元)
对方的帐户(元)
第一天
3600
卖出1手螺纹钢期货合约,保证金3600元
买入1手螺纹钢期货合约,保证金3600元
第二天
3500
保证金3500元,可
清退:1000元(赢利)+100元(保证金变动)
保证金3500元,须追缴:1000元(亏损)-100元(保证金变动)
第三天
3700
保证金3700元,须追缴:2000元(亏损)+200元(保证金变动)
保证金3700元,可清退:2000元(赢利)-200元(保证金变动)
第四天
3400
保证金3400元,可清退:3000元(赢利)+300元(保证金变动)
保证金3400元,须追缴:3000元(亏损)-300元(保证金变动)
10吨/手
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强制平仓制度是指当会员、客户违约时,交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。
当客户剩余保证金小于零,并在规定时间内未能补足
会员结算准备金余额小于规定的最低限额,并在规定时间内未能补足
持仓超过规定限额,并未能在规定时限内平仓
因违规受到交易所强行平仓处罚
根据交易所的紧急措施应予强行平仓
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T+0制度——当天可以买卖
卖出平仓
买入开仓
卖出开仓
买入平仓
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期货涨跌停板幅度为前一日结算价的±5%左右
涨停价
跌停价
收盘价
结算价
收盘价
+5%
-5%
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期货价格的形成——持有成本理论
P=P1+M+C
其中:
P——远期期货价格
P1——当期现货价格
M——商品仓储成本,M=a×t
C——资金成本,C=r/360×t
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