文档介绍：公司理财
陈淑贤
管理学院会计系
2017/10/17
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第五章资金筹集概述
本章应掌握的内容(加★为重点内容)
(1)资金筹集目的
(2)资金筹集渠道和方式
(3)资金筹集分类★
(1)资金筹集策略★
(2)筹资规模的确定方法
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第五章资金筹集概述
一、筹资目的
二、筹资渠道
(商业性银行、政策性银行)
(信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公司、企业集团财务公司等)
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第五章资金筹集概述
三、筹资方式
——吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁
四、资金筹集的分类
——了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的差异,作出合理的筹资选择
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第五章资金筹集概述
按所筹资
金性质分
借入资本
权益资本
长期拥有,自由支配、筹资风险低
依约使用,按期偿还,筹资风险高
按所筹资
金期限分
短期资金
长期资金
成本高、还款压力小、频率低,
权益资本、长期负债等
成本低、还款压力大,
商业信用、短期借款等
按是否通过
金融机构分
间接筹资
直接筹资
筹资额度大、范围广
(发行股票、债券等)
筹资手续简便、效率高
(金融机构借款、融资租赁等)
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第五章资金筹集概述
五、资金筹集原则
——按需筹资
——资金筹集和使用应衔接
——考虑成本效益的关系
——保持债务资本和权益资本之间合理的比例关系
——保持长期资金和短期资金之间合理的比例关系
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第五章资金筹集概述
六、资金筹集策略
资产
固定资产
流动资产
永久性
流动资产
临时性
流动资产
安全储备
季节性存货、销售
旺季的应收帐款等
流动负债
自发性
流动负债
临时性
流动负债
对应临时性流动资产,如短期借款
持续经营中产生的负债,如应付工资
永久性资产
(长期资金=自发性流动负债+长期负债+权益资本)
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第五章资金筹集概述
永久性资产采用长期资金筹集,临时性流动资产采用短期资金筹集——“长对长,短对短”
以短期资金筹集部分永久性资产
风险高——利润高,积极的筹资类型
以长期资金筹集部分临时性流动资产
安全性高——利润低,保守的筹资类型
图示
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第五章资金筹集概述
时间
临时性资产50万
金额
第1年
永久性资产600万
资金总需求量
第2年
第3年
固定资产 450万
永久性流动资产150万
中间型筹资
长
期
资
金
600万
短期
资金
50万
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第五章资金筹集概述
时间
临时性资产50万
金额
第1年
永久性资产600万
资金总需求量
第2年
第3年
固定资产 450万
永久性流动资产150万
积极型筹资
长期
资金
550万
短期
资金
100万