文档介绍：To know how to do right things is more important than to know how to do things rightly
《公司理财》第七章
望春花公司长期投资决策
从79年产值30多万元的村办企业(上海县新泾乡),净利润3137万元的上市公司
过去重大投资决策由李总(回乡初中生)拍脑袋决定
出租车公司
房地产
问题:今后怎么办
以化工博士为首拟定公司未来发展方向
新型建材
专家评估
董事会讨论通过,交股东大会批准
《公司理财》第七章
望春花公司长期投资决策(续)
净利润2001年252万(投资收益2181万),2000年4739万(5478万),1999年2568万(1088万)
营业利润为负
问题1:备选方案的个数
问题2:决策参谋的知识背景
问题3:评估的方式
《公司理财》第七章
结论
投资决策是一个复杂的过程
明确目标——问题
确定备选方案
评价
选择方案
实施
《公司理财》第七章
第七章投资决策评价方法
第一节常见投资决策评价方法
第二节投资决策评价方法
的推广与应用
《公司理财》第七章
投资
任何涉及牺牲一定水平即期消费以换取未来更多预期消费的活动
投资是未来收入货币而奉献当前的货币
实质:将一笔确定资金变成不确定的预期收入
要素:风险、时间
《公司理财》第七章
2、资本投资决策特点
占用企业大量的资金
对未来现金流量及目标产生重大影响
存在风险和不确定性
决策做出后难以收回或代价很大
《公司理财》第七章
3、可能的资本投资决策
进入新的行业领域
收购其他公司
对现有行业或市场的新投资
关于如何提供更好服务的决策
改变现有项目运行方式的决策
《公司理财》第七章
4、投资决策程序
确定待选方案
估计项目的现金流和折现率
选择决策方法(评价及选择项目)
实施与绩效评估
《公司理财》第七章
5、投资决策的风险
为什么要投入现金
预期将来可以得到更多的现金
未来充满着不确定性或风险,且不确定性正在不断加大
风险=危机
危险与机会并存
企业或决策者驾驭风险的能力
能够抓住预料之外的获利机会
能够承受不期而遇的不利打击
《公司理财》第七章