文档介绍：河北省私募股权基金发展研究
[提要] 本文以河北地区经济发展为依托,以经济数据为支撑,从规模、行业分布、资金筹集和企业资金需求状况等方面,分析私募股权基金发展现状。针对存在的问题,重点提出理论性建议和实践性建议。理论方面包括政府的法制监管、人才培养模式和政府扶持力度;实践方面提出将私募股权基金与国企改革结合以及私募股权基金与PPP模式优化应用,对于引导私募股权基金的发展有重要意义。针对河北省独特经济状况,建议打造政府-基金-企业相结合的特色河北私募股权基金。
关键词:私募股权基金;中小企业;筹资;投资;PPP模式
中图分类号:F83 文献标识码:A
收录日期:2017年4月6日
一、河北私募股权基金现状
(一)基金规模较小。在京津冀范围内,无论从投资的金额还是数量,北京都远远领先,河北的私募股权基金的规模都较小,单只较大金额的基金数量有限。就投资案例数目而言,北京是河北的20多倍,金额是河北的60多倍。天津虽然发展较北京缓慢,但是在2016年天津的私募股权投资金额仍高于河北。在投资案例数目上,2016年河北略高于天津。据清科研究中心统计,2016年河北私募股权投资披露案例达到46起,%左右,,%左右。由此可知,虽然近些年河北的私募股权基金发展取得了快速发展,但是平均规模较其他发达地区仍然偏小。从河北的周边地区来看,山东和河南的私募股权投资案例和金额都高于河北,山东甚至在2016年投资金额超过了100亿元人民币。截至2016年6月底,河北省已登记私募基金管理人198家,已备案私募基金97只,。其中,私募基金管理人按基金总规模划分,5亿元~10亿元的3家,10亿元以上的2家。
(二)行业分布集中。河北是钢铁、纺织、水泥等传统行业省份,整体而言,创新能力较低,开放度较小。高科技新型产业发展较迟缓,相比之下,北京、上海、深圳等地的TMT行业(电信(munication)、媒体(media)、科技(technology))则发展迅速,所需资金大。因而,河北靠新型产业发展带动私募股权基金难度较大。截至2014年11月,河北省备案的创投企业仅有17家,尚无大型产业投资基金试点,其他类型的股权投资基金也属空白。据省统计局最新统计数据显示,2016年全省民营经济实现增加值21,,%,;%,。显然,河北在民营企业建设方面需要更多的资金支持。
河北的民营中小企业,尤其是传统行业,在银行贷款力度不强的情况下,要想不在产业升级的浪潮中淘汰,单靠政府救济效率较低,政府和私募股权基金结合才能更有效地帮助河北振兴。
(三)基金筹集较难。目前,河北的私募股权基金的筹集规模较小、筹资渠道较窄、筹资难度较大;私募股权基金的筹资、投资门槛较高,符合资格的投资者较少。2016年颁布的《河北省战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法》中明确要求每支基金募集资金总额不低于1亿元人民币;主发起人净资产不低于2,500万元人民币;除参股基金管理机构外的单个出资人出资额不低于500万元人民币。政府基金比例较高,私募股权基金的相对比例较低。2016年政府首