文档介绍：债券理财
一、债券概念
二、债券种类
三、债券投资决策
一、债券定义
是发行者为了筹集资金,向债权人发行的,在约定时间支付一定比例利息,并到期偿还本金的一种有价证券。
二、债券种类
政府债券
金融债券
企业债券
长期债券
中期债券
短期债券
国内债券
国际债券
固定利率债券
浮动利率债券
可转换债券
不可转换债券
金融债券
金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。这些金融机构法人包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。
可转换债券
简称“转债”是一种可以在特定的时间、按特定的转换条件转为普通股股票的特殊的企业债券。可转换债券兼具股票和债券的特征,持有可转换债券的投资者可以在转换期内将债券转换为股票,也可以选择持有债券到期,收取本金和利息,或者在市场上出售变现。
三、债券投资决策
(一)价值确定
V = I { [1 - (1+i) -n] / i }+M ( 1+ i ) -n
VB :债券价值
I :债券票面利息(息票) I=M × 票面利率
M :债券面值
i :市场利率
n :到期时间
债券价值取决于:
票面利率
债券面值
市场利率
到期时间(越接近到期日,债券价值
越接近面值)
(二)债券价值估算应用
某企业2006年5月1日购买面值100元债
券,票面利率为8%,每年5月1日计算并支
付1次利息,于5年后到期。当时市场利率为6%,债券价格为107元。企业是否应购买投资?
(三)债券到期收益率计算
某投资者2004年5月11日以10110元价格购买钢铁公司面值10000的附息债券一张,期限四年,票面利率9%,持有到到期日2005年12月20日,投资者的到期收益率为多少?