武汉大学国际投资课件,第4讲 跨国公司.ppt

文档介绍：第五讲跨国公司
跨国公司概述
转移价格
汇率风险管理
第一节跨国公司概述
A企业国际化的背景
1工资上升压力
2贸易保护
企业国际化
B企业国际化途径
1技术转移
2资本转移
3经营管理转移
第一节跨国公司概述
A原因
1规模经济
2竞争要求
3垄断的需要
企业集团化
B途径:
1相互持股;
2内部融资;
3业务合作
跨国公司融资策略
(一)融资原理概述
1资本构成
自有资本与他人资本(警戒线与负债经营)
固定资本与流动资本:
“赤字倒产”与“黑字倒产”
自由资本—固定资产
他人资本—流动资本
2资产构成
3投资组合
跨国公司融资策略
(二)贸易融资与项目融资
贸易融资与项目融资比较
时间差异
资金来源差异
货币币种差异
国际贸易
短期融资
仅出口企业国内资金
本国货币,无外汇风险
国际投资
长期融资
包括投资国和东道国的资金
涉及外国货币,有外汇风险
出口信贷
卖方信贷
出口方银行出口商进口商提供贷款
买方信贷
出口方银行进口商提供贷款
(三)股权比例与融资方式
融资方式
股权控制
实施途径
原因与目的
股权融资
全股权控制
不发、少发红利
增加子公司内部积累
部分股权控制
发放红利
加快资金回收,避免资金长期停滞在国外
债权融资
全股权控制
在本国或国际金融市场酬资
以获得低利率、低成本资金
部分股权控制
东道国借款
加快回收投资的进程
第二节转移价格(Transfer Prices)
转移价格原理
2
转移价格对策
4
问题的提出;“双增”现象
3
1
转移价格运用案例分析
3
3
转移价格原理
1定义
2作用归纳
3具体影响
转
移
了
什
么?