文档介绍：风投国家队进场
国家队上场,银行做VC,创业公司有救了吗?机构VC们还有戏吗?
近日,银监会主席尚福林在中国银行业协会第七届会员大会二次会议上表示,要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资,通过并表综合算大账的方式,用投资收益对冲贷款风险损失。尚福林的此番表态意味着“创投国家队”即将登场,银行也可以做VC,进行股权投资了。
国家队全面进入创投领域
银行,作为金融机构的主要组成,一直以来都是以金主的高姿态存在,让那些中小企业望尘莫及,高不可攀。2016年上半年创业公司数量同比减少,但投资笔数下滑更为严重。2016第二季度新公司当季获投比例已下滑至13%。
当创业公司奄奄一息时,国家队集体入场了。事实上,业内早已有了一些银行参与投资创新企业的案例。此前,中国建设银行下属子公司建信信托、国开行旗下国开金融均入股了蚂蚁金服;今年1月,招商银行战略投资滴滴出行。
此前,证券公司、信托公司、保险公司等一些金融机构已被允许开展创投业务,但拥有最多金融资源的商业银行却受限于《商业银行法》,一直无法直接从事股权投资。《商业银行法》第四十三条规定:“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资业务和证券经营业务,不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,但国家另有规定的除外
”。看来,国家的“另有规定”还是有效果的,可以在适当时机改变政策。
今年4月21日,银监会与科技部、人民银行正式联合对外发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,首批5个地区10家银行入围试点,投贷联动试点正式明确。当时就有人在讲,银行也要干VC的事儿了。据业界分析,依照政策方向,大数据、互联网、集成电路、芯片和纳米技术等领域,有望率先获得银行资本的垂青。
VC们被抢饭碗
众所周知,科技创新向来是VC、PE的传统领地,加之证券、信托、保险等金融机构也已被允许开展创投业务,姗姗来迟的银行如何发挥自身优势,实现有效切入为业界所关注。有观点认为,在银行开展科技创新股权投资业务之初,需要明确银行直投业务的发展路径。
具体而言,即便监管层放行银行参与直投的目的是“以投促贷”,通过平衡风险和收益,强化对中小科技创新企业的融资支持,但考虑到实际业务经验的欠缺,业界认为在起步阶段更可行的路径是“以贷促投”,即初期银行主要对已经提供信贷支持的科创型企业择优开展投资业务。随着业务经验的累积,逐步实现从后者向前者的转型,用较小的直投规模撬动更大比例的对科创型企业的信贷投放。
除此之外,还应注重综合化金融服务的完善。对此,宜信财富理财产品部分析,在开展业务过程中,商业银行拥有资源优势,有望成为高附加值顾问服务提供方,将业务扩展到向科创企业提供结算、财务顾问、外汇等一站式、系统化金融服务。
可以肯定的是,对于科技创新企业来说,银行的入场无疑是重磅利好。但是在资本寒冬下,VC机构也缺钱来做投资,银行系的进入,不免让VC机构心惊胆颤。毕竟是国家队有的是资金、资源、影响力。
深谙融资的京东集团首席执行官刘强东就曾经说过:“风险投资的成本是全世界最高的。如果大家能够从银行贷款的话一定要从银行贷款,千万不要拿风投的钱”,因为“你拿到多少融资,你将来就要 10 倍、20 倍的把这个还回去”。
从这一点来看,创业公司其实挺不