05金融衍生工具.ppt

文档介绍：1
投资学
管理学院李阳
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chapter5金融衍生工具
本章内容
第一节金融衍生工具概述
第二节股指期货
第三节案例分析:香港金融保卫战
3
第一节金融衍生工具概述
4
什么是金融衍生工具
派生
未来
杠杆
复杂
成本低
灵活性
虚拟性
金融衍生工具
6
远期合约
非标准化合约
不在交易所交易
市场效率低
流动性差
违约风险高
很少受到监管
期货合约
标准化合约
在交易所交易
市场效率高
流动性强
违约风险低
受到严格监管
7
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点300元
报价单位
指数点
最小变动价位

合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
上午:9:15-11:30,下午:13:00-15:15
最后交易日交易时间
上午:9:15-11:30,下午:13:00-15:00
每日价格最大波动限制
上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金
合约价值的12%
最后交易日
合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延
交割日期
同最后交易日
交割方式
现金交割
交易代码
IF
上市交易所
中国金融期货交易所
沪深300指数期货合约
8
期货交易与现货交易的区别
现货交易
期货交易
交易对象
金融工具
金融期货合约
交易目的
筹资、投资
套期保值
交易价格
成交价
价格预期
交易方式
全额
保证金
结算方式
实物交收
对冲平仓
2017/11/21
9
保证金制度
每日结算制度
强行平仓制度
涨停跌板制度
持仓限额制度
大户报告制度
实物交割制度
金融期货的主要交易制度
2017/11/21
10
所谓保证金制度是指在期货交易中,任何一个交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳一定量资金,作为其履行期货合约的财力担保。
所谓每日结算制度,又称为每日无负债结算制度,或“逐日盯市”,是指每日交易结束后,交易所按当日期货价格结算所有合约的盈亏,并调整相应客户保证金,以反映当日期货价格变动给投资者造成的损益。