文档介绍：第三章资金筹集管理
第一节投入资金筹集的管理
第二节借入资金筹集的管理
第三节资金成本和资金结构管理
第一节投入资金筹集的管理
一、投入资金的来源
二、资本金的管理
三、股票的发行和管理
四、盈余公积
一、投入资金的来源
(一)涵义
(二)分类
投入资金是指企业所有者投入的资金,也是企业在工商行政管理部门登记的注册资金,即资本金。它是所有者权益的主要来源和表现形式,是投资者拥有的根本权益。它对企业的盈亏分配,净资产处置等方面权利起直接影响作用。
国家资本金
法人资本金
个人资本金
外商资本金
国家资本金是指国家政府部门或机构以国有资产投入企业的资金
法人资本金是指其他企业(法人单位)以其可支配的资产投入企业的资金
个人资本金是指企业内部职工或社会个人以个人合法财产投入企业的资金
外商资本金是指国外投资者及澳、港、台地区投资者依法投入中国境内企业的资金。
二、资本金的管理(计价)
:按企业实际收到的现金或各种存款数额计价。
:按照清查评估调整后的账面价值计价。
:按照投资双方协商议定或资产评估专门机构的评估的计价。
:按照股票发行价计价。
:按照使用面积、期限及年使用费标准计价。
三、股票的发行和管理
(一)股票的分类
(二)发行股票筹资的优缺点
(一)股票的分类
记名股票
不记名股票
普通股股票
优先股股票
面值股票
无面值股票
记名股票是在股票上注明股东的姓名,并列入股份公司股东名册的股票。其股权归记名股东所有,其他人不得行使其股权。记名股票附有股权手册,要同时具备股票和股权手册才能领取股利。股票的继承、转让均应办理过户手续。
是股份有限公司发行的具有管理权的股票,是资本中的基本部分,是股票的一种基本形式。特点是: ①股利不固定,股利的多少要视股份有限公司经营情况和财务情况而定。②持股人具有公司经营管理权,在股份有限公司董事会选举中,有选举权和被选举权。③股份有限公司增发股票时,持股人享有按比例优先认股权。④股份有限公司破产清算时,对其剩余财产在偿还债务、支付优先股股利后才能分配给普通股股东。
是指在公司利润分配中享有优先权的股票,其主要特点是:①有按票面价值比例计算的固定股息。②有优先于普通股获取股利的权利。③在公司破产时,对其剩余财产有优先于普通股的索偿权利。④在董事会选举中无选举权和被选举权,不能参与公司的经营管理。
(二)发行股票筹资的优缺点
。
(1)无固定的股利负担。
(2)无固定的还款期。
(3) 筹资风险较小。
(4)筹资限制少。(与优先股或发行债券比较)
2. 普通股筹资的主要缺点
(1) 资金成本较高。
(2)容易分散企业控股权。
(3) 降低原股东收益。
(1) 没有固定的到期日.
(2)优先股的股利支付虽固定,但无约定性。如公司经营财务情况不佳,也可暂时不支付。
(3)优先股是主权股,发行优先股可扩大公司权益,保持普通股原股东的控制权。
(1)发行优先股所支付的股利也要从税后盈余中支付,因此成本也较高。
(2)发行优先股较之发行普通股限制多。
(3)由于优先股需支付固定股利,在税后利润中扣除,虽无约定性且可以延付,但终究是一种较重的财务负债。
来自克莱斯勒汽车公司的资料:
克莱斯勒汽车公司曾在面临非常恶劣的环境时,成功地使用优先股为公司筹措到了巨额资金.
当时,由于接连发生亏损,公司的股价不断欲振乏力,而且其股票也越来越不被看好,,投资者不愿再将资金投入该公司,.
,公司只得排除了以债券筹资的想法而改用优先股,并适当提高了优先股的股息率.
公司通过以种种鼓励发行的措施配合优先股后,,,.
由于公司注入了巨额的新生资金,,彻底摆脱了困境.
四、盈余公积
盈余公积(又称保留盈余),是指企业税后利润留归企业使用的资金。它也是一种长期筹资方式,是企业资金的主要来源之一。
第二节借入资金筹集的管理
一、短期负债筹集的管理
二、长期负债筹集的管理