文档介绍：第六、七章
金融市场
本章主要内容与结构安排
★金融市场的概念及其构成要素
★货币市场的构成与运作
★资本市场及其基本运作
★金融衍生工具市场
★外汇与黄金市场
★风险投资与创业板市场
★金融市场的国际化
直接金融
间接金融
盈余
单位
赤字
单位
直接融资工具
直接融资工具
货币
资金
货币
资金
货币
资金
货币
资金
间接融资工具
间接融资工具
一、金融市场的概念及其构成要素
★金融市场是进行资金融通,实现金融资源配置的市场
一、金融市场的概念及其构成要素
★金融市场的种类:
▲期限:货币市场、资本市场;
▲交割方式:现货市场、期货市场;
▲地理区域:国内市场、国际市场;
▲交易工具:货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场;
▲市场功能:发行(一级)市场、流通(二级市场);
▲组织形式:场内市场、场外市场。
一、金融市场的概念及其构成要素
★金融市场的构成要素
▲参与主体:政府、中央银行、金融机构、企业、居民
▲金融工具:在市场上用以进行金融交易的工具
以合法的书面凭证形式存在,具有规范的格式,具有广泛的社会可接受性和可转让性;具有期限性、流动性、风险性、收益性四个基本特征
金融工具的种类
期限:货币市场工具、资本市场工具;
所有权:所有权凭证、债权凭证;
发行者:直接融资工具、间接融资工具;
产生基础:原生金融工具、衍生金融工具
▲交易价格
▲交易的组织方式
一、金融市场的概念及其构成要素
★金融市场的功能
▲帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂,实现资源配置;
▲实现风险分散和风险转移;
▲确定价格;
▲提供流动性;
▲降低交易的搜寻成本和信息成本…
金融市场可能具有的几项重要功能能否正常发挥,取决于市场本身的效率与质量。
二、货币市场
★特点:交易期限短、安全性高、流动性强、
交易额大、货币性强
★功能:
▲政府、企业融通短期资金的场所
▲商业银行进行流动性管理的场所
▲中央银行进行宏观调控的场所
▲市场基准利率生成的场所
★构成:商业票据市场、同业拆借市场、国库券市场、大额可转让定期存单市场、回购协议市场
商业票据市场
★市场交易活动:票据发行、承兑、贴现、转贴现、再贴现
★作用:
▲满足企业短期融资需求(票据发行、贴现)
▲为商业银行优化资产质量提供途径(贴现、转贴现)
▲为中央银行的货币政策操作提供了条件(再贴现)
我国票据市场规模