文档介绍：中国企业跨国并购动因及面临问题的分析
摘要:随着全球经济一体化的加强,跨国公司在全球范围内的影响力与日俱增,中国企业在顶住外资跨国企业在中国的竞争压力下,从进一步开拓市场、规避关税壁垒以及获取战略资源等方面考虑,也逐步实施“走出去”战略。本文透过分析我国企业进行跨国并购的动因、现状,以及在并购过程中出现的问题,为跨国公司解决海外并购障碍问题而提供建议,如制定完善整合计划,选择恰当并购目标等。
关键词:跨国并购中国企业并购动因问题
1. 跨国并购的含义及其作用
跨国并购是跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来,从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。
在经济全球化的过程当中,跨国并购扮演着重要的角色,起到举足轻重的作用。首先,它能为企业筹集外部资金。通过企业外部之间的联合,集中多方面资金,以扩大经营范围,建立规模较大的经济联合体。其次,并购后规模的扩大将会产生规模经济效益。再次,可以有效利用目标企业的各种现有资源,这些资源的存在可以使并购方绕开初入他国市场的困难,迅速投入生产,完善和开拓销售渠道,扩大市场份额,减少竞争压力。这些都是其他跨国投资方式难以获得的。
2. 中国企业跨国并购的动因
中国企业跨国并购的外部动因
社会经济发展促使海外并购日益增加。
国民生产总值反映一个国家的经济水平,是最重要的宏观经济指标。邓宁的投资发展阶段理论认为一国对外直接投资和其经济发展水平有密切的关系,一般认为一国人均GNP 越高,其对外直接投资净额就越大。按照购买力平价折算,1993 年我国的人均GNP为2000美元,2002年为4520美元,根据邓宁的理论,我国的对外投资早在9年前就已达到了第三个阶段,即人均GNP在2000—4750 美元之间,在此阶段,资本流出逐渐快于资本流入,虽然净对外直接投资额仍为负数,但数额日渐缩小。本国企业的所有权优势和内部化优势日益上升,竞争力大为增强,而外国子公司的所有权优势下降。总体来讲,我国资本的流出随着GNP 的不断提高而日益扩大。海外并购作为对外投资最主要的方式,必然随着对外投资的不断扩大而日益增加。在近几年间,尤其是从2006年起,中国企业的海外并购总额持续上升。
出口规模的扩大推动海外并购的发展。
近年来,中国的对外贸易增长迅速,据中国海关总署发布的对外贸易进出口情况来看,2010 ,%。,%。按照国际投资理论,一国的出口额与其对外投资额有明显的相关性, 出口对对外投资有显著的带动作用,即若一国出口规模较大,则意味着该国有较大规模的海外市场,以这些现有的海外市场为依托,从出口转向当地生产,这样一来可以降低风险,二来成功的几率也较大。那么跨国并购作为对外投资主要的方式,其规模和速度也会随着一国出口规模的扩大而增加。
中国企业跨国并购的内部动因
获取战略性资源。
所谓战略性资产是指企业通过在规模经济、范围经济、设施和系统效率及品牌资产方面投资积累起来的资源。通过对我国企业跨国并购的对象进行分析,可以发现我国企业跨国并购寻求的战略性资产,主要