文档介绍：第二章财务分析
从内容上看与2005年相比,修改的地方主要有六处:
一是将资产负债表、利润表和利润分配表的项目按会计制度作了调整。
二是删除了已获利息倍数分析的第(3)个内容。
三是把综合评分中的表2-6的有错误的评分作了修正。
四是对计算每股收益时“加权平均发行在外股数”作了补充。
五是删除了折股比率和折股倍数的有关表述。
六是删除了现金流量表作用的有关表述。
从CPA 考试来说,财务分析这一章也是一个比较重要的章节,,2005年的分数为4分,,,2002年试题的分数为14分,2001年试题的分数为8分;从题型来看,单选、多选、判断、计算、综合都有可能出题,因此要求考生应全面理解、掌握。主观题的考点主要是财务指标分析方法的运用。
第一节财务分析概述
一、财务分析的含义
财务分析的最基本功能:将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息。
二、财务报表分析的方法(P36)
(1)按比较对象分类
①与本企业历史比;②与同类企业比;③与计划预算比。
(2)按比较内容分类
①比较会计要素的总量;②比较结构百分比;③比较财务比率;
分析综合指标的影响因素,及其对综合指标的影响。
第二节基本财务比率
财务比率可以分为以下四类:变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率。
变现比率与负债比率又归为偿债能力比率。
基本内容:
一、偿债能力比率
要掌握指标的计算、含义及影响因素
(一)短期偿债能力分析——变现能力比率
——针对流动负债的偿还
一般公式:XX资产/流动负债
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
流动资产分为速动资产与非速动资产,存货为非速动资产。
剔除存货的原因:(P41)
①在流动资产中存货的变现速度最慢;
②由于某种原因,部分存货可能已损失报废还没做处理;
③部分存货已抵押给某债权人;
④存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。
保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)/流动负债
计算出来的流动比率,只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较,才能知道这个比率是高还是低。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
没有统一标准的速动比率。
例如,采用大量现金销售的商店,几乎没有应收账款,速动比率大大低于1是正常的。
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
表外因素(P42)
(1)增强变现能力的因素
①可动用的银行贷款指标;②准备很快变现的长期资产;③偿债能力的声誉;
(2)减弱变现能力的因素
减弱企业流动资产变现能力的因素中未在财务报表中反映的主要是未作记录的或有负债。
,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括( )。
[答疑编号10020101:针对该题提问]
答案:BCD
(二)长期偿债能力分析——负债比率
——针对全部负债的偿还
还本能力:负债总额/XXX
付息能力:息税前利润/利息
(1)资产负债表率=(负债总额/资产总额)×100%
(2)产权比率=(负债总额/股东权益)×100%
(3)有形净值债务率=[负债总额/(股东权益--无形资产净值)]×100%
资产负债率分析:(P45)
资产负债率反映债权人提供的资本占全部资本的比例。
从债权人的立场看,资产负债率越低,企业偿债越有保证,贷款越安全。
从股东的立场看,借债是“双刃剑”,既可以提高企业的盈利,也增加了企业的风险。
已获利息倍数=息税前利润/利息费用
衡量企业用收益偿付借款利息的能力
、利润和利润分配表及相关的报表附注中可知,该公司当年利润总额为3亿元,财务费用2000万元,为购置一条新生产线专门发行了1亿元的公司债券,该债券平价发行,债券发行费用200万元,当年应付债券利息300万元。发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。据此,可计算得出该公司去年已获利息倍数13。( )
[答疑编号10020102:针对该题提问]
答案:×
解析:已获利息倍数=EBIT/I=(30000+2000)/(2000+300)=
已获利息倍数分析:
①已获利息倍数指标反映企业息税前利润为所需支付的债务利息