文档介绍：第三章财务预测与计划
本章考情分析
本章介绍财务管理三大职能之一的计划职能,从章节内容来看,财务预测、现金预算的编制是比较重要的内容,而且也容易和其他章节结合出综合题。
,2005年的分数为3分,,,2002年试题的分数为15分,2001年试题的分数为13分;从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查,特别是第二节有关增长率与资金需求的问题,很容易和后面的相关章节综合起来出综合题,在学习时应予以特别的关注。
第一节财务预测
一、财务预测的含义与目的(了解)
:估计企业未来融资需求
:融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。
二、财务预测的方法
(一)销售百分比法
:企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系。
例:A公司2005年销售收入1000万,存货300万, 应收账款500万….,应付账款600万…,预计2006年销售收入1200万。假设销售百分比不变,则:
2006年存货=1200×300/1000=360(万元)
2006年应收账款=1200×500/1000=600(万元)
2006年应付账款=1200×600/1000=720(万元)
:外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
教材66页〔例1〕假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元。
预测的步骤如下:
销售额与资产负债表项目的百分比,可以根据上年有关数据确定。
流动资产÷销售额=700÷3000×100%=%
长期资产÷销售额=1300÷3000×100%=%
应付款项÷销售额=176÷3000×100%=%
预提费用÷销售额=9÷3000×100%=%
要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言,流动资产和长期资产都随销售额变动,并假设正成比例关系;应付账款和预提费用与销售额成正比;对于其他的负债以及股东权益项目,则与销售无关。
表3-1 ABC公司的融资需求单位:万元
上年期末实际
占销售额百分比(销售额3000万元)
本年计划(销售额4000万元)
资产:
流动资产
700
%
长期资产
1 300
%
1
资产合计
2 000
2
负债及所有者权益:
短期借款
60
N
60
应付票据
5
N
5
应付账款
176
%
预提费用
9
%
12
长期负债
810
N
810
负债合计
1 060
1
实收资本
100
N
100
资本公积
16
N
16
留存收益
824
N
950
股东权益
940
1 066
融资需求
479
总计
2 000
2
资产(负债)=预计销售额×各项目销售百分比
流动资产=4000×%=(万元)
长期资产=4000×%=(万元)
应付款项=4000×%=(万元)
预提费用=4000×%=12(万元)
在此基础上预计总资产:
总资产=+=(万元)
预计不增加负债情况下的总负债(无关项目按上年数计算):
总负债=60+5++12+810=(万元)
留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
假设股利支付率为30%,销售净利率与上年相同(136÷3000=%),则:
留存收益增加=4000×%×(1-30%)=126(万元)
外部融资需求
=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
=--(940+126)=479(万元)
基本公式:
追加的外部融资=增加的资产-自然增加的负债-增加的留存收益
其中:
增加的资产=增量收入×变动性资产的销售百分比
(注意:如果非变动资产也增加,则还应该考虑非变动资产增加对资金的需求)
自然增加的负债=增量收入×变动