德力股份不得力.doc

文档介绍：德力股份不得力
每到需要融资时,德力股份的业绩就格外得力,但上市至今,业绩趋势仍是下滑不已。为此,公司对外投资、并购忙个不停,是否能挽救业绩颓势?
德力股份()从事日用玻璃器皿研发、生产和销售。其在招股书中信心满满地表示:本次募集资金投资项目具备较好的盈利前景,项目完成后,, 万元。
2011年4月,德力股份在中小板上市。几年时间,德力股份突然遭遇连续亏损,,。为此,公司首次加入ST行列。事实上,德力股份的业绩早在2014年已经恶化,当年营业收入94785万元,%,而净利润960万元,%,扣非净利润亏损74万元,%。就是说上市不到三年时间,德力股份业绩已经难以维系。
因2014年新增对东阳派格华创影视传媒有限公司投资,,德力股份顺利避免亏损,否则将因连续三年亏损而暂停上市。
曾经在金融危机下越战越勇,并且号称技术领先品牌领先的德力股份究竟是怎样走上ST之路的?
与此同时,其竞争对手山东华鹏()却凭借着不错的业绩于2015年4月登陆主板。
业绩修订,几无诚信
公司的主要材料如包装、煤炭、纯碱等的价格在2016年度上涨明显,公司产品销售价格的调整幅度暂无法匹配成本上涨的幅度,使得产品销售毛利率较上年同期下降幅度明显。在这样的情况下,。
然而,在2017年3月30日预约的年报披露日,德力股份并没有如期披露年报,而延期至4月24日。?S着披露日期的不断逼近,4月19日,德力股份突然发布业绩修改公告称,。
从盈利到亏损,德力股份给出的理由自相矛盾。如应收账款坏账准备:预计盈利的理由是公司加大了应收账款的回款力度,减少坏账准备;亏损的理由是应收账款的账龄年限划分时出现差错,造成应收账款坏账准备的计提出现偏差,。存货跌价准备:预计盈利的理由是本期库存消化力度较强,致使计提的存货跌价准备减少;亏损的理由是:出于谨慎性原则,……
可以看出,为了避免连续两年亏损,德力股份千方百计找理由,但显然不奏效,只好吞下连续两年亏损的苦果。
再来看公司历史,2008年金融危机爆发,然而德力股份这一年营业收入及净利润均创下新高,分别为33991万元及2859万元,%、%。2009年,%%。2010年是上市前一年,营业收入及净利润分别为50932万元及5731万元,%%。2009年、2010年净利润的增幅远远超过营业收入的增幅。2008年至2010年,%、%%。整体来看,公司综合毛利率较高。
上市之后,德力股份的“增长方式”变了。2011年至2016年,营业收入分别为56622万元、71068万元、95309万元、94785万元、85758万元、87190万