文档介绍：公
司
研证券研究报告
究#industryId#
化学制剂

#pany# #
誉衡药业( 002437 )
dyStockcod

#title# e#
#investSuggestion买入# #
( investS维持) 磷酸肌酸钠驱动成长,内生外延前景广阔

uggesti

onChan
公 ge#
市场数据#marketData # 主要财务指标
司报告日期 2014-08-23 会计年度$zycwzb| 主要财务指标$ 2013 2014E 2015E 2016E
公收盘价(元) 营业收入(百万元) 1308 2326 3355 4118
告总股本(百万股) 同比增长 % % % %
净利润百万元
点流通股本(百万股) ( ) 227 444 602 753
同比增长 % % % %
总市值(百万元)
评毛利率 % % % %
流通市值(百万元)
净利润率 % % % %
净资产(百万元)
净资产收益率(%) % % % %
总资产(百万元) 每股收益(元)
每股净资产每股经营现金流(元)

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#summary#
《中报业绩预增上调,坚定看
好》2014-07-11
《拟实施股权激励,看好未来发事件:
展》2014-07-09
《并购驱动业绩高增长,大品种近日,誉衡药业公告 2014 年中报,报告期内实现营业收入亿元,同比增
梯队渐成序列》2014-04-27 长 %,实现归属母公司净利润亿元,同比增长 %,扣非后净

利润亿元,同比增长 %,实现基本每股收益元。公司 1-9 月
分析师:#emailAuthor #
实现归属母公司净利润预增 110%-140%。
项军
xiangjun@ 点评:
S0190512040001
公司中报业绩基本符合我们此前的中报预览(120%-125%)。
研究助理:#assAuthor#
并表驱动业绩高增长,三季度有望继续加速。由于公司营销模式重新调整,
孙晓东
收入和扣非净利润同比不具有可比性(去年鹿瓜多肽等品种的利润部分体
sunxiaodong@
现在财政补贴中),由净利润指标来看,上半年公司实现归属母公司净利

润亿元,同比增长 %,其中 2 月份并表的华拓贡献 6692 万元,
5 月中旬并表的万川贡献净利润 1325 万元,去年 6 月份并表的澳诺中国
贡献净利润 2573 万元,扣除新增并表和收购财