文档介绍：公司治理与内部控制关系的实证分析
一、引言
近年来,学者们发现公司治理和内部控制间存在千丝万缕的联系。完善的公司治理将有利于内部控制的完善,而内部控制的发展也会促进公司治理的不断完善和发展。那么,公司治理对内部控制的影响是怎样的?
二、研究设计
(一)研究假设
本文将公司治理细化为四个部分――股东大会、董事会、监事会和经理层,分别探究这四个方面可能对内部控制产生的影响。
在股东大会方面,股权集中度越高,越有利于企业的集中管理。在董事会方面,如果董事会规模大,董事具备不同领域的专业背景,将有助于公司决策。而且,独立董事会增强董事会的独立性,减少执行董事和管理层合谋的可能,增强内部控制的有效程度。董事会会议召开越多,董事对公司事务越积极,内部控制的有效程度也会相应提高。在监事会方面,监事会会对公司的业务活动进行监督和检查,增强内部控制的有效程度。在经理层方面,两职兼任会导致董事长与总经理之间权责不明,削弱了董事会的监管作用,不利于内部控制的实施。
因此,本文提出假设1:股权集中度与内部控制正相关。假设2:董事会规模与内部控制正相关;独立董事比例与内部控制正相关;董事会会议次数与内部控制正相关。假设3:监事会规模与内部控制正相关。假设4:两职兼任对内部控制产生不利影响。
(二)样本选择
本文选择2014年数据,除去ST公司、不完整的数据等,得到样本,通过SPSS20进行分析。
(三)变量定义
。本文将内部控制得分作为被解释变量,决定选取从内部控制目标入手,构建内部控制评价模型。
选取总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业利润率、净资产收益率、净利润现金含量、投资资本回报率计算内部控制经营得分,资产日常损失、资产减值损失、对外担保比、关联方占用比计算内部控制资产安全得分,可持续增长率、销售增长率、长期资产适合率、托宾Q计算内部控制战略得分,CPA出具的审计报告意见计算内部控制报告得分,罚款支出比和是否受处分计算内部控制合规得分,并将各项得分进行加减计算,得到内部控制总得分(Y)。
。本文将假设中的股权集中度(X1)、董事会规模(X2)、独立董事比例(X3)、董事会会议次数(X4)、监事会规模(X5)、两职兼任(X6)作为解释变量。
。本文将企业规模作为控制变量考虑,以排除这一因素对内部控制的影响。
(四)模型设定
本文通过构建方程Y=a+bX1+cX2+d
X3+eX4+fX5+gX6+hC,进行回归分析。
三、实证结果
本文的回归结果如表1:
,拟合结果一般,,回归结果是有意义的,并且D-,不会因为自相关影响结果,且容差显示不存在多重共线性的影响,满足线性回归的条