文档介绍：2017/11/11
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第十一章国际投资
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本章主要内容
第一节国际投资的产生与发展
第二节国际直接投资
第三节国际间接投资
第四节新型的国际投资方式
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第一节国际投资的产生与发展
国际投资的含义和作用
国际投资的产生与发展
国际投资理论评析
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一、国际投资的含义和作用
国际投资(International lnvestment)是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式,是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。
国际投资在以下几个方面有别于国内投资:
(1)国际投资目的的多样性
(2)国际投资领域的市场分隔及不完全竞争性
(3)国际投资中货币单位及货币制度的差异性
(4)投资环境的国际差异性
国际投资对世界经济的发展作用:
(1)资本转移效应
(2)技术和管理转移效应
(3)经济结构调整、产业升级效应
(4)贸易创造效应
(5)就业效应
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二、国际投资的产生与发展
国际投资的起源可追溯到19世纪上半叶已基本完成的英国工业革命
跨国银行的出现是国际货币资本运动(即国际间接投资)产生的重要标志。
国际资本的形成经历了一个历史过程。在这一过程中,各种形态的国际资本相互联系、相互促进。资本在国际范围内的运动首先表现为商品资本的运动,即国际贸易,其次表现为货币资本的运动,即以国际借贷、国际证券投资为主要形式的国际间接投资;再次,表现为生产资本的运动,即国际直接投资。国际直接投资是资本在国际范围内运动的最高形式。
国际投资发展的历史大体上经历了以下四个阶段:
(1)初始形成阶段(1914年以前)
(2)低迷徘徊阶段(1914—1945年)
(3)恢复增长阶段(1945—1979年)
(4)迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)
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二、国际投资的产生与发展
当代国际投资发展的新特点:
(1)西方发达国家的对外投资由单向到对流,形成了水平交叉流动的特点
(2)国际直接投资的规模迅速膨胀
(3)国际投资重点日益由传统产业转向第三产业和技术密集型制造业
(4)发展中国家在大力吸引外资的同时,也在积极开展对外投资
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三、国际投资理论评析
早期的国际投资理论是以古典或新古典经济学为其理论基础的,其前提条件是市场是完善的,即市场上完全竞争、信息充分、资本自由流动
与古典理论不同,新古典理论引入资本边际生产力的概念,认为资本边际生产力的差异才是决定资本国际流动的因素,较好地解释了资本流动多发生在发达国家的现象
第二次世界大战以后,尤其是60年代以来,随着各国对外直接投资和跨国公司的迅速发展,早期的国际资本流动理论对外国直接投资不能做出有效的解释,经济学家开始从产业组织理论、贸易理论、工业区位理论、交易成本理论等出发进行深入研究
(1)垄断优势理论
(2)产品生命周期理论
(3)折衷理论
(4)边际产业扩张论
(5)“两缺口”理论
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(1)垄断优势理论
市场不完全的四个表现:
1、产品和生产要素市场的不完全
2、由规模经济引起的市场不完全
3、由于政府的介入而产生某些市场障碍
4、由关税引起的市场不完全
在市场不完全的情况下,跨国企业对投资经营过程的控制不仅是出于经营管理的需要,更可能是寡占竞争的需要而产生。
这种垄断或寡占优势被称为“独占性的生产要素”优势或厂商特有优势。
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(2)产品生命周期理论
第一阶段,产品导入期
第二阶段,产品成长期
第三阶段,产品成熟期
第四阶段,产品衰退期
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(3)折衷理论(OIL理论)
厂商特定资产所有权优势
内部化优势
国家区位优势