文档介绍：有价证券的价值分析
首先,第一节是影响股票价格的因素分析,本节从影响股票价格的基本因素分析,影响股票价格的主观因素分析,影响股票价格的客观因素分析,人为投机行为因素四个方面。 1,股票价格就是股票在市场上买卖的价格,又称股票市价或股票行市。股票价格由股票投资价值决定,它直接与预期股息和银行利率有关。用公式表示为:
2,主观因素是指同上市公司本身有关的因素,具体表现在:
(一)上市公司的声誉及其经营盈利状况发行股票的上市公司的声誉及其盈利状况是同股票的价格成正比关系的。企业的声誉较高,社会的知名度较大,企业的经营状况好,企业兴旺发达,利润多,在人们心目中的安全系数就大,股票就比较热销,股票价格就提高;反之就下跌。
(二)上市公司的预期发展前景有的上市公司虽然目前红利比较丰厚,但人们预料该公司以后的发展前途不大,股票就难以畅销,其价格必然会受影响。上市公司的社会信誉和经营状况,不是一时现象,它在股息分配之前就能表现出来,而且投资者购买股票一般都是着眼于未来,一些有经验或熟悉情况的投资者,当了解某公司的经营和发展前景看好时,就会争购该公司的股票,从而影响和带动其他投资者。毫无疑问,该上市公司的股票价格当然会上涨。
3,客观因素是指同上市公司无直接关系的外界因素。归纳起来,可以分为四类:
经济性因素,经济性因素主要有以下4点:
国内生产总值:股票价格的波动与国内生产总值的变化呈正比例的关系
银行利率:影响股票价格诸因素中最敏感的因素
通货膨胀:在通货膨胀的条件下,股票价格会出于物价猛涨而引起剧烈的变动
金融政策的制定颁布和变化
政治性因素,政治因素的影响体现在国际形势,战争,政府易人、政权转移、重大政治事件这三个方面上。
心理因素:心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。引起投资者心理变化的因素是多种多样的,有时甚至传闻和谣言也会造成投资者抢购或抛售某种股票,以致引起这种股票价格的猛涨或暴跌。因此,在股票市场上,心理因素起着十分重要的作用。比如说盲目跟风,有些投资者容易受市场股票买卖风潮的影响,特别是受到大户投资者行为的影响,看到别人纷纷买进或卖出股票时,唯恐落后而无利可图,便一哄而上,盲目跟风。一旦有大宗股票抛售,股价有所下跌时,他们就会产生恐慌心理,急于抛出股票,以尽量减少损失。跟风越盛,股票价格下跌就越严重。有时,谣言和传闻也会影响股票价格的变动。
人为投机行为因素:人为的投机行为对股票价格的变动也会产生很大的影响。例如,极少数人利用内幕消息等人为的影响进行炒股,大进大出,短期买卖,以牟取巨利。有些投机者将股票价格“炒”高或“炒”低,低价收进,高价抛出,并诱发民众投机心理,促使一般小股投资者盲目跟风炒股,人为地影响股票的价格。为了保证股票市场的正常交易,各国都制定了许许多多的有关法律,以便最大限度地控制这种人为投机因素对股票价格的影响。
然后是第二节,第二节讲的是股票价格的计量模型,我们都知道股票有两种,优先股和普通股。
优先股是一种有固定收入的证券,因而其价格的确定方法比较简单。普通股的收益主要来源于企业的盈利和股息,它具有不确定性,并且有时变动的幅度也比较大,因而其价格的确定也较复杂,有许多不同的计量模型或计算方法。通过对本节的学****我了解到了四种计算股票价值的方法,即基本公式法,现值法,指数法和经验公式法。
首先