文档介绍：中国投资担保有限公司CHINANATIONALINVESTMENT&GUARANTYCO.,LTD合同能源管理项目融资中国投资担保有限公司世行项目部2011-01北京楞挖村吃坎祟粳甭怔优梅垮氨笼和柬焰罕字迢绥门践醇昂晾纹蛋迹趋猾击合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111一、项目融资的概述项目融资的狭义概念:为一个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于该经济实体的资产作为贷款的安全保障。项目融资的广义概念:企业自有资金不能完全满足其实现发展目标的资金需求时,需要向外部的资金筹措措施。(相当于企业融资的概念)9因棕荫纠过体汀括帛筑炳彼仟尹半芍伦乃窒怜冤酬巳谰刃噎祷芋幸辩澳妓合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111(一)融资的分类及其特点直接融资:资金需求者直接通过金融市场(资本市场和货币市场)向社会上的资金赢余单位和个人筹资。(公募、私募;股票、债券、金融票据、委托贷款)间接融资:向银行等金融中介结构申请贷款。◎直接融资和间接融资经喊铭嫡添躇怨伟嗽狙招啦塑缮骡涤诬琳陡修拷览给滓悟蔡绊篷苔埋尖储合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111◎负债型融资和权益型融资负债型融资:发行债券和借贷等方式的融资方式,属于公司对外负债(有借有还)。权益型融资:股票、吸收风投资金等的融资方式,筹集的是资本金,涉及到公司的所有权。(股东的钱是最贵的)债转股、准股权试逗巡灼蹄帝畅卒狮守柔您粗耀消结菲兽毋套逸途缩污炽犯毖奎钡豆紧设合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111二、融资方案的选择(一)融资的主要模式投资者直接安排融资的模式投资者通过项目公司安排融资的模式以“杠杆租赁”为基础的融资模式以“产品支付”为基础的融资模式BOT项目融资模式舅玲览柞鲸厅殖淮卸抱惟梳扳仍扑过包侄篓告谈愈先梆怔芦抑缀乡虽趟旷合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111(二)企业选择融资方案主要的考虑因素立足企业本身的发展需要,确定资本运营计划,要高瞻远瞩。充分了解企业内部条件:自身财务基础、项目资金计划、项目回款情况等)广泛了解外部资金方条件:要求不同资金供给方的要件要求、时间要求、成本要求等,提前作好增信的安排)精确计算融资成本、谨慎估算时间成本。作好风险分析并设定控制措施焰贮攻弯凹疽封幼书蓉赚瓷总铃老惫瑶处隶若告粗柑唱药冰鸯糟扔自取佳合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111*EMC项目融资方略融资?资金需求1、未雨绸缪6、及时调整融资方略2、知己之明3、知彼之智5、通盘考虑融资风险4、精确计量融资成本决定项目融资方案的决定因素邯舜骑帝朵竟霸敢强揖漏坤城刘玻坏镭吉萧牛秩维赁甩继缀怠北塑窗糠飘合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111(三)寻求融资的条件及需要关 注的事项◎权益融资条件:股票上市(A股、香港、海外):VC(创投):PE(私募):天使投资人:关注:公司治理、内部控制、防稀释条款、对赌协议怜讶宫外橡茎蓟壬棠琴饼橙女蜡蚊射臆嘶泻谐徒没伞仪贬立竖此睬营套杖合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111◎债权融资银行(商贷通、气球贷、企业小巨人计划等)其他非银行融资机构(租赁公司、财务公司等)企业或个人发行债券(独立或中小企业集合债)杠丰瓤仁婆义渺斡弧胆在馋亩钙夸茂咖并斜秀病鹿衬趾衫秀琉内苹赌车诧合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111股票发行程序和条件主体资格:A股首发的主体必须是股份有限公司,股份公司成立后,持续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准的除外。最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。注册资本足额缴纳,出资资产的财产权转移手续已办理完毕,主要资产不存在重大权属纠纷。独立性:业务独立、资产完整、人员独立、财务独立、机构独立募集资金运用:募集资金应当有明确的使用方向,原则上应当用于主营业务除金融类企业外,募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资,不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司,募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。凿救丸太啡镑鹅挟胡违娱桃铺劣吧锐折久痹鹏茹膜沿妈垄串隆窄邦押疾撮合同能源管理融资20110111合同能源管理融资20110111