文档介绍：3-1第第3 3章章经营业绩财务评价经营业绩财务评价经营业绩财务评价 3-2学习目标学习目标学习目标 u理解公司的基本财务报表 u财务比率分析 u杜帮分析方法 u财务比率分析的局限性 3-3报表分析的外部使用者报表分析的外部使用者报表分析的外部使用者 u u商业债权人商业债权人-- 关心公司的流动性. u u债券持有人债券持有人-- 关心公司的长期现金流. u u股东股东-- 关心公司的盈利能力和公司长期健康状况. 3-4报表分析的内部使用者报表分析的内部使用者报表分析的内部使用者 u u计划计划-- 关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会. u u控制控制-- 关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率. u u适应适应-- 关心公司外部资金供给者用于评价公司的财务分析的各个方面. 3-5 Accounting View of the Accounting View of the Firm Firm Current assets Fixed assets Current liabilites Long-term debt Shareholders ’ Working Capital ? Balance sheet e statement Sales u Operating expenses = Earnings before interest and taxes (EBIT) u Interest expenses u Taxes = Net e (earnings after taxes) u Retained earnings u Dividend payments 3-6财务报表的主要类型财务报表的主要类型财务报表的主要类型损益表损益表 u公司某段特定时期收入和费用的概括,、费用与收入之间的关系,找出影响企业经营效率和经营成果的因素。资产负债表资产负债表 u公司某一时点上的财务状况的总结,它以总资产=总负债+;可以分析企业资金的流动能力和偿债能力 3-7财务报表的主要类型财务报表的主要类型现金流量表 u要了解企业当期的投资及理财等财务活动的情况,就要查看企业的现金流量表。它们能够反映企业当期现金或运营资金变化、流动的情况 u从20世纪 70年代中期以来,不少西方国家出现持续的通货膨胀,许多公司经历了严重点现金紧缺问题。有些公司虽然有不少利润,但却因偿债能力不足被迫清算、破产。因此,无论是公司内部管理当局还是外部投资者、债权人,对与决策相关的现金流量信息的关注程度大大超过对营运资金信息的关注。因而,从 70年代末至 80年代,不少国家一个接一个地开始用现金流量表取代以营运资本为基础的财务状况变动表。 u盈余管理的实证研究加深了人们对应计制会计的认识,对现金流量表的推广应用起到了极大的作用。“现金为王( cash is king) ”的观念在工商管理界非常普遍。通过研究发现了大量的人为地操纵盈利的行为,会计数据成为数字游戏。通过研究还发现了操纵盈利的行为主要是来自企业管理当局对应计制会计的局限性的过分利用,钻了很多应计制会计的空子。在这些研究的基础上,人们将现金收付制发展成现金流量基础( cash basis ) 3-8 BW 公司资产负债表(资产边) BW BW 公司资产负债表公司资产负债表( (资产边资产边) ) a. 反映某一日期公司的财务状况. b. BW 拥有的. c. 客户欠公司款项. d. 已支付的将来费用. e. 现金及一年内可变现的项目. f. 购置土地、建筑物和设备的原始成本. g. 固定资产累计耗损作为原值的扣除. 现金及等价物$ 90 应收帐款 c c 394 存货 696 待摊费用 d d 5 累计预付税款 10 流动资产流动资产 e e $1,195 $1,195 固定资产(原值) f f 1030 减: 累计折旧 g g (329) 固定资产净值固定资产净值$ 701 $ 701 长期投资 50 其他长期资产 223 资产总计资产总计 b b $2,169 $2,169 BW BW 资产负债表资产负债表单位单位 ( (千元千元) ) 19 19 a 3-9 B W 公司资产负债表(负债及所有者权益边) B W B W 公司资产负债表公司资产负债表( (负债及负债及所有者权益边所有者权益边) ) a.