文档介绍：2投资项目评价指标与方法
主要内容
口项目经济评价指标与体系
口指标评价中参数的选取
口静态评价指标
口动态评价指标
口投资项目经济评价指标小结
口方案经济分析的比较方法
项目经济评价指标体系
总投资收益率
项目资本金净利润率
投资回收期
静态评价指标利息备付率
偿债备付率
财务评
资产负债率
价指标
项目投资财务净现值
净现值指数
动态评价指标〈项目投资财务内部收益率
项目资本金财务内部收益率
投资各方财务内部收益率
二、指标评价中参数的选取
建设期
投产期
达产期(正常期)
运蒈期
计算期
(基准贴现率)
在方案评价和选择中所用的利率被称之为基准贴现率、最
低期望收益率MARR( Minimum Attractive Rate of
Return)等,是决策者对技术方案投资的资金的时间价值的
估算或行业的平均收益率水平,是行业或主管部门重要的
个经济参考数,由国家公布。
如果这种基准贴现率算出某投资方案的净现值等指标为负
值,那表示该方案并没有达到该部门和行业的最低可以达到
的经济效果水平,资金不应该应用在这个方案上,而应投向
其他工程方案。因此,基准贴现率也可以理解为一种资金的
机会费用( Opportunity Cost)。
基准贴现率定得太高,可能会使经济效益好的方
案被拒绝
如果定得太低,则可能会接受过多的方案,其中
些的效益并不好。
资金成本
确定基准收益率应考机会成本
虑的主要因素有投资风险
通货膨胀
三、静态评价指标
1总投资收益率(RO八
EB/T
ROl
×100%>同行业参考值
EBI—项目正常年份的年息税(利息、所得税)前利润或运营期内年
平均息税前利润
年息税前利润=年销售收入-年销售税金及附加-年总成本费用+利息支出
年销售收入-年销售税金及附加-年经营成本-年折旧摊销费
年利润总额+利息支出
∏——项目总投资(建设投资+流动资金投资)
【例】某新建项目总投资4200万元,两年建设,投产后运
行15年,年销售收入为1800万元,年经营成本950万元,年
销售税金为销售收入的6%,试计算总投资收益率。
解】因为题目中没提到折旧摊销费,可忽略不计
R、1800-950-1800×6%
100%=%
4200
2项目资本金净利润率(ROE)
ROF- NP
EC×100%
>同行业参考值
NC—项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利
润
EC—项目资本金
[例]已知某拟建项目资金投入和利润如表所示。计算该
项目总投资收益率和资本金利润率
某拟建项目资金投入和利润表
年份
5
67-10
项目
1建设投资
11自有资金部分
003
12贷款本金
2000
13贷款利息(年利率6%,投产
601236923618309
后前4年年末等额还本
(2000+60)/4,利息照付)
2060×6
(2p60-2060/4)×5%
2流动资金
21自有资金部分
22贷款
100
23贷款利息(年利率4%)
20
3所得税前利润
0550590620650
4所得税后利润(所得税为3%
0|385395341544355
「(55050×67%+50