文档介绍：债券逆回购交易扬州文昌西路营业部扬州文昌西路营业部- -周鹏周鹏 2011 2011 年年0 07 7月月 2目录1. ? 什么是债券回购交易? 2. ? 债券逆回购? 3. ? 逆回购交易的风险? 4. 5. ? ? 6. 3什么是债券回购交易? 债券回购交易简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权,到约定的时间还本并支付一定的利息,从而“赎回”债券。而资金持有人( 逆回购方)就是正回购方的交易对手。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司,这样交易双方更加安全、便捷。正回购方就是抵押出债券,取得资金的融入方(支付利息) ;而逆回购方就是接受债券质押,借出资金的融出方(获得利息) 。 4为什么要做债券逆回购? 对一个普通投资者而言,每天股票账户都有资金余额,可以充分利用可用余额做资金拆出方供清算之用,这个过程可以称为债券逆回购。对一个股票职业交易者来说,掌握逆回购操作方法及技巧是一项基本技能,可以让客户的资金永不眠。 5逆回购交易的风险? 逆回购交易一般没有风险,因为逆回购方直接针对的结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款,结算公司会先垫付资金,然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。逆回购的风险就是机会成本,也就是失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。 6债券逆回购的品种及费用(上海) 回购代码手续费(每 10 万收) 204001 1 204002 2 204003 3 204004 4 204007 5 204014 10 204028 20 204091 30 204182 30 7债券逆回购的品种及费用(深圳) 回购代码证券名手续费(万分之) 企业债 131910 RC-001 131911 RC-002 131900 RC-003 131901 RC-007 国债 131810 RC-001 131811 RC-002 131800 RC-003 131809 RC-004 131801 RC-007 131802 RC-014 1 131803 RC-028 2 131805 RC-091 3 131806 RC-182 3 8如何计算债券逆回购的收益? 1)公式: 成交额×年收益率×回购天数/360 天=收益 2)例如 2010 年6月 17 日1天国债回购最高利率为 % ,意味着投资者当天拆出资金,每 10 万元隔天能获得多少收益? 年收益: 100,000 × %=7,800 元; 如果按一年按 360 算: 7,800/360= 元 9如何在交易系统进行逆回购交易? 交易界面: 软件中显示的“现价: ”,代表“年化收益率 % ”通过“卖出”下单;请忽略可用资金及最大可融数;直接填写代码、价格、融券数量即可。 10近期客户交易流水