文档介绍：债券逆回购交易
目录
1. 什么是债券回购交易？
2. 为什么要做债券逆回购？
3. 逆回购交易的风险？
4. 逆回购的品种
5. 如何计算债券逆回购的收益？
6. 逆回购交易的操作及技巧
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什么是债券回购交易？
债券回购交易简单地说就是交易双方以债券为
质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人
（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约
定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债
券。而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交
易对手。
在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结
算公司，这样交易双方更加安全、便捷。
正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方
（支付利息）；而逆回购方就是接受债券质押，借
出资金的融出方（获得利息）。
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为什么要做债券逆回购？
对一个普通投资者而言，每天股票账户都有
资金余额，可以充分利用可用余额做资金拆出方
供清算之用，这个过程可以称为债券逆回购。对
一个股票职业交易者来说，掌握逆回购操作方法
及技巧是一项基本技能，可以让客户的资金永不
眠。
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逆回购交易的风险？
逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直
接针对的结算公司这样的第三方。如果债券质
押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资
金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资
方追诉。
逆回购的风险就是机会成本，也就是失去了
逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。
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债券逆回购的品种及费用（上海）
回购代码手续费（每10万收）
204001 1
204002 2
204003 3
204004 4
204007 5
204014 10
204028 20
204091 30
204182 6 30
债券逆回购的品种及费用（深圳）
回购代码证券名手续费（万分之）
131910 RC-001
企业债 131911 RC-002
131900 RC-003
131901 RC-007
131810 RC-001
国债 131811 RC-002
131800 RC-003
131809 RC-004
131801 RC-007
131802 RC-014 1
131803 RC-028 2
131805 RC-091 3