文档介绍：融资融券基础知识
融资融券基础知识
二〇一〇年十一月
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融资融券基础知识
一、基础知识
二、对账单解读
一、基础知识
1、融资融券及业务发展概况
2、融资融券交易与普通交易的区别
3、融资融券业务基本要素
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1、融资融券及业务发展概况
融资融券
又称证券信用交易,是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证
券、出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。
融资交易
出于投资者对融资买入标的证券价格将上涨的预期,投资者融资买
入证券同时作为投资者对证券公司垫付资金的担保。
融券交易
借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客
户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。俗称“卖空”。
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沪市与深市融资融券业务规模走势
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一、基础知识
1、融资融券及业务发展概况
3、融资融券业务基本要素
2、融资融券交易与普通交易的区别
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23>.融资融券交易与普通证券交易区别
区别
普通证券业务
融资融券业务
保证金机制不同
足额保证金。买入证券时,必须事先有足额资金;卖出证券时,则必须有足额证券。
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时,可以向证券公司借入资金买入证券;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时,则可以向证券公司借入证券卖出。
法律关系不同
投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系
投资者与证券公司之间存在:
①委托买卖关系
②资金或证券的借贷关系
③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系
承担风险不同
风险完全由投资者自行承担
风险是由投资者与券商共同承担的。如客户不能按时、足额偿还资金或证券,还会给证券公司带来风险。
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区别
普通证券业务
融资融券业务
账户体系不同
一级账户体系
看穿式二级账户体系,客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户;客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户
交易范围不同
所有的上市证券
仅限于标的证券
交易指令不同
交易指令简单:买入、卖出
交易指令复杂:买入、卖出、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓
收费不同
佣金、印花税、过户费
佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、额度承诺费、逾期罚息息等
交易机制不同
客户自己把握情况
证券公司逐日盯市,引入补仓、强制平仓机制
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一、基础知识
1、融资融券及业务发展概况
2、融资融券交易与普通交易的区别
3、融资融券业务基本要素
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标的证券
担保物
授信额度
保证金
利息和费用
保证金可用余额
维持担保比例
期限
保证金比例
可充抵保证金证券及折算率
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授信额度
定义:指证券公司授予客户可融资或可融券的最大额度。
决定客户授信额度的因素:客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化等
客户的实际融资金额及融入证券不得超出公司确定的授信额度。
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保证金
客户在进行融资融券交易前,必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金,也可以是可充抵保证金的证券。
可充抵保证金证券的范围
1)必须是挂牌交易的证券,交易所确定并公布可充抵保证金证券的名单。
2)证券公司在交易所公布的可充抵保证金证券名单范围内,向客户公布可充抵保证金证券名单。
1)充抵保证金的证券,在计算保证金金额时应当以证券市值
按一定折算率进行折算。
2)证券公司可自行调整折算率,但不得超出交易所规定标准。
保证金金额的计算
A投资者信用账户内有100元现金和1000元市值的万科(约100股),假
设万科保证金折算率为70%,则A投资者信用账户保证金金额为:
保证金金额=100元+1000元×70%=800元
可充抵保证金证券的折算率
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标的证券
指标
标准
上市交易时间
满三个月
流通股本
融资标的
≥1亿股
融券标的
≥2亿股
流通市值
融资标的
≥5亿元
融券标的
≥8亿元
股东人数
≥4000人
近三个月内日均换手率
≥基准指数日均换手率的20%
近三个月内日均涨跌幅与基准指数日均涨跌幅的偏离值
≤4%
近三个月内的波动幅度
≤基准指数波动幅度的500%
股权分置改革
已经完成
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所有证券
可充抵保证金证券池
标的证券池
信用交易
担保品提交
普通交易
试点期间标的证券及担保品范围
上交所
标的证券范围:上证50指数成份股(50只股票)
可充抵保证金证券范围: A股、基金、债券
深交所
标的证券范围:深证成指成份股(40只股