文档介绍：榆神煤炭液化项目位于陕西省榆林能源基地，拟规划建设红旗、牛佳、金枝、金界和余中 5 个煤炭液化厂，产油规模达5000吨油田，对口建设的5 个特大型煤矿，亿吨；规划建设的金界电厂和牛佳电厂，以满足榆神煤炭液化基地的供电要求，榆神煤炭液化项目位于陕西省榆林能源基地，拟规划建设红旗、牛佳、金枝、金界和余中 5 个煤炭液化厂，产油规模达5000吨油田，对口建设的5 个特大型煤矿，亿吨；规划建设的金界电厂和牛佳电厂，以满足榆神煤炭液化基地的供电要求，对口建设 1000 吨规模的良井煤矿，供电厂用煤。该项目建设的计划投资达到30998398 万元。一期工程为红旗液化厂，产油规模达250 万吨，对口建设的红旗煤矿产量达800 万吨，一期投资达 9486366 万元。该项目的发起人为国家独资公司神华集团有限责任公司，公司的注册资本为亿元。神华集团拥有经营煤炭的特许权，项目建设时正准备在香港与纽约两地上市，所以，神华集团可以通过国内外发行股票、债券，向国家政策性银行筹措资金等多种途径进行融资。本项目的一期工程融资方案有两种，见下表：
第一期融资方案比较
万案1
万案2
资金来源
金额（万元）
Wj(%)
Kj(%)
Wj Kj
(%)
资金来源
金额（万元）
Wj(%)
Kj(%)
Wj Kj
(%)
普通股
4553456
48
16

普通股
5691820
60
16

优先股
1138364
12
12

长期借款
2513887

5

长期借款
3462523

5

短期借款
142295

4

短期借款
332023

4

发行债券
1138364
12
6

合计
9486366
合计
9486366
Kw

Kw

%，小于方案2的 %，因此应选择方案1 作为一期工程的融资结构。
在本项目中，为了抵御项目风险，主要采取担保的方式，保证项目的顺利建设、运营。本项目的信用担保结构由保险公司的直接担保与商业合同的方式组成，对不同阶段的不同风险的担保见下表：
榆神煤炭液化项目融资担保结构