文档介绍：第14章
货币、利率、与汇率
1
序论
货币定义:简短的回顾
个人货币需求
货币总需求
均衡利率:货币供给和货币需求的相互作用
章节结构
2
短期货币供给与利率
长期货币、价格水平和汇率
通货膨胀和汇率的动态变化
提要
章节结构
3
序论
那些影响一国货币的供求的因素,也是决定汇率的重要因素。
本章结合了外汇市场和货币市场分析短期汇率。
讨论货币变动对产品价格和预期未来汇率的长期影响
4
货币定义:简短的回顾
作为交换媒介的货币
一种被广泛接受的支付手段
作为计价单位的货币
一种被广泛认可的价值衡量标准
作为价值储藏的货币
把现实的购买力转移到未来
5
什么是货币
被广泛接受和使用的作为支付手段的资产。
货币具有很强的流动性,但是只有一点或没有收益。
所有其他资产都比货币的流动性差但具有更高的收益。
货币供给(Ms)
货币供给= 现金+ 可开支票的银行促款
货币定义:简短的回顾
6
货币供给是如何决定
一国的货币供给都由其中央银行控制。
中央银行:
直接控制现存的现金量
简介控制私人银行发行的支票存款
货币定义:简短的回顾
7
影响货币需求的三个因素:
预期收益
风险
流动性
预期收益
利率衡量了持有货币而非支付市场利率的非货币资产机会成本。
利率上升使持有货币的成本上升并引起货币需求下降。
个人货币需求
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风险
持有货币存在风险。
未预期到的商品和服务价格上涨会降低用消费品衡量的货币价值。
风险的变化不一定会造成人们对货币需求的减少。
任何持有货币的风险变动会使持有债券的风险也产生同样的变动。
个人货币需求
9
流动性
持有货币的主要好处在于它的流动性。
家庭和企业持有的货币,是能够支付日常购买的便利手段。
家庭和企业的平均交易价值量的上升,会使货币需求增加。
个人货币需求
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