文档介绍：第四章金融衍生工具
本章概览
第一节金融衍生工具概述
第二节四种基本金融衍生工具
第三节其他衍生工具
金融衍生工具概述
一、金融衍生工具的含义和特点
金融衍生工具是给予交易对手的一方在未来的某个时点,对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约.
对金融衍生工具含义的理解包含三点:
金融衍生工具的特点
构造具有复杂性
交易成本低
设计具有灵活性
具有虚拟性
二、金融衍生工具的种类
按交易方法分类
按基础工具种类
的不同分类
按金融衍生工具
交易性质的不同分类
金融远期
金融期货
金融期权
金融互换
股权式衍生工具
货币衍生工具
利率衍生工具
选择权类工具
远期类工具
三、金融衍生工具的功能
转移风险功能
定价功能
转化功能
提高资产管理质量功能
盈利功能
四种基本金融衍生工具
一、远期合约
远期合约的概念
远期合约的定义
远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间,按照事先商定的价格,以预先确定的方式买卖一定数量的某种标的物的合约。其中,买入标的物的一方称为买方(或多头),卖出标的物的一方为卖方(或空头)。
远期合约的损益分析
(1)一单位标的物远期合约多头的损益为:
ST-K
(2)一单位标的物远期合约空头的损益为:
K-ST
损益
损益
多头头寸
空头头寸
远期交易的种类
远期利率协议
远期外汇合约
远期股票合约
远期利率协议(Forward Rate Agreement)
远期利率协议的定义
远期利率协议是交易双方(客户与银行或两个银行同业之间)签订的一种远期贷款合约,即约定从将来某一日期开始,以约定的利率水平,由一方(买方)向另一方(卖方)借入一笔数额、期限、币种确定的名义本金。并约定在结算日根据约定利率与当日的参考利率之间的差额及名义本金额,由一方支付给另一方支付结算金。