文档介绍：财务目标的理解
张译文/西南财经大学财税学院
【摘要】当一个企业设置企业目标时,首先要明确的是财务目标,企业财务目标的形式多种多样,财务目标的确定受多方面的影响,在财务目标的选择上面临着诸多问题。
【关键词】财务目标;影响因素;股东财富最大化;企业价值最大化
一、财务目标的产生
当一个企业设置企业目标时,首先要明确的是财务目标,它对企业的经营活动具有非常重要的作用。财务目标是财务决策的准绳,财务行为的依据,理财绩效的考核标准;财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向,是财务运行的一种驱动力;明确的财务目标可以在企业中建立一种先进的激励机制。只有明确了财务目标,才能加强对企业的管理,不断提高企业的经济效益。
二、财务目标的定义
财务目标是在特定的理财环境中,通过组织企业财务活动和处理财务关系所要达到的根本目的。财务目标是财务管理工作具体实施的准绳,是财务行为的导向。评价企业财务活动是否合理的标准,它决定财务管理的基本方向,是理财绩效的考核标准,明确企业的目标对加强企业管理,不断提高企业经济效益,促进两个根本转变都有极其重要的意义。
三、影响财务目标的因素
(一)内部因素
第一,确定最佳的资源配置结构。企业的资源配置对于企业的发展有着至关重要的作用,尤其是企业的债务比例关系对于企业长远发展有着影响。第二,投资报酬率与风险。企业的盈利总额并不反映股东财富,在风险相同的前提下,股东财富的大小要看投资报酬率。第三,企业内部因素包括企业所有者,企业管理者与企业职工。企业所有者更多的是追求股东权益的最大化,管理者与职工更
多的是最求企业价值的最大化。
(二)外部因素
第一,法律环境。企业的筹资、投资、分配都要与市场发生经济关系,而关系的发生离不开法律的保护。第二,经济环境。企业的发展离不开市场,而市场的好坏与当前的经济环境有着重要的联系,无论国家经济政策的调整还是国外市场的好坏都会对企业的发展产生影响。第三,股利政策。它一方面能够影响融资计划和资本预算,另一方面也因为留存盈余而影响债务和权益的比率。第四,政府。由于我国市场经济的特殊性,政府对企业还存在着或多或少的干预,所以政府政策的制定对于企业的财务目标具有一定的影响。第五,企业债权人。企业经营的好坏直接影响债权人的利益。在我国,大部分企业的主要债权人是银行,银行的相关政策就会对企业产生一定的影响。
四、对财务目标的理解
经过学****发现,企业财务目标的形式多种多样,财务目标的确定受多方面的影响,所以在财务目标的选择上就面临着诸多问题。
股东财富最大化,是指通过财务上的合理经营,为股东带来最多的财富。在股份经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在美国,由于资本市场发展已经相对成熟,股价基本可以包含全部的市场信息,所以,股东财富最大化适合作为其企业的财务目标。
并且,通过市场来评价财务管理工作的业绩,具有客观性;股票市场价格受预期每股收益的影响,反映了资本获利能力,并且能够通过资本市场把这种获利能力与社会资本比较;包含着市场投资主体对该股票未来创造价值的共同预期,反映了未来资本报酬所包含的风险;能够克服追求利润最大化的短期行为。并且,企业通过一系列政策如派发优先股等来实现对管理者的激励,从而实现财富双赢。
局限性:作为一