文档介绍：湘财证券有限责任公司
融资融券业务基础知识
二◯一二年四月
湘财证券有限责任公司
融资融券业务
基础知识
与普通证券交易的区别
融资融券交易介绍
融资融券业务的意义与前景
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融资融券业务的基本概念
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融资融券的操作流程
一、融资融券交易
融资交易
融券交易
融资融券交易
融资交易
是指投资者提供资金或证券作为抵押,向证券公司借入资金买入标的证券,并在约定的期限内偿还借款本金和融资利息的行为。
(一)融资交易
客户提交担保品
向证券公司融入资金
买入标的证券
偿还本金和融资利息
融券交易
是指投资者提供资金或证券作为抵押,向证券公司借入证券供其卖出,并在约定的期限内,偿还相同数量和品种的证券并支付融券费用的行为。
(二)融券交易
客户提交担保品
向证券公司融入标的
证券并卖出
偿还证券和融券费用
普通证券交易-100%,无杠杆效应
融资融券交易-一定比例的保证金,有杠杆效应
保证金要求
卖空机制
法律关系
普通证券交易-仅存在代理关系;
融资融券交易-存在代理关系、信托关系、债权债务关系
普通证券交易-只可持有卖出,无卖空机制
融资融券交易-可融券卖出,有卖空机制
二、融资融券交易与普通证券交易的不同
普通证券交易-收益或亏损不会超过本金
融资融券交易-收益或亏损的幅度会被放大
收益
风险承担
交易权利
普通证券交易-风险自行承担
融资融券交易-给证券公司带来风险、平仓风险
普通证券交易-所有证券
融资融券交易-指定范围的证券(标的证券)
二、融资融券交易与普通证券交易的不同
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新的赢利模式
杠杆效应
发现证券的内在价值
融资融券对投资者的意义
三、融资融券业务的意义与前景
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推动产品创新
提高客户的忠诚度
融资融券对证券公司的意义
三、融资融券业务的意义与前景
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据悉,在试点将近一年后,证监会拟将融资融券业务试点转为证券公司常规业务,并在业界征求意见,准备修订相关管理办法和配套规则,降低券商及投资者进入市场门槛。
转为常规业务后的融资融券将降低对投资者的门槛。投资者参与融资融券的要求有望进行调整,其中,开户交易时间限制或将降至6个月。
投资者可密切关注相关政策的最新动态。
试点业务转为常规业务
三、融资融券业务的前景