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径排名内衣/家居运动/休闲服女装男装童装运动户外家居百货服饰新品牌服装1优衣库优衣库巴拉巴拉UbrasFILANike蕉下Ubras2UR南极人安踏南极人Nikeadidas苏泊尔ITIB3ITIB花花公子dave&bella蕉内Adidas李宁水星有棵树4伊芙丽海澜之家南极人内外李宁安踏罗莱KeepUnder5MO&CO九森虎优衣库曼妮芬FILA博洋vvcArmour6ONLY太平鸟GAP优衣库安踏VANS好太太独束PawinUnder7VeroModa罗蒙猫人迪桑特洁丽雅奶糖派PawArmour8ZARA森马FILA恒源祥LULULEMONJORDAN富安娜麦瑞克9诗篇雅戈尔迪士尼有棵树PUMASkechers野兽派mensharkNEWMAIA10太平鸟恒源祥MiniPeace浪莎迪卡侬九阳BALANCEACTIVE注:数据来源口径不同,统计存在差异,仅供参考。资料来源:亿邦动力网、天下网商,光大证券研究所整理从新兴平台抖音的618品牌销售表现来看,太平鸟、Adidas、巴拉巴拉、Whoo后分别位列服饰内衣、运动户外、母婴宠物、美妆类目的第一名,同时后、太平鸟、TeenieWeenie进入全品类销售TOP10。表5:抖音平台618销售TOP10榜单排名全品类服饰内衣运动户外母婴宠物美妆1出处太平鸟Adidas巴拉巴拉WHOO后2WHOO后TeenieWeenie李宁安踏欧诗漫3中国黄金简&搭FILABabycare珀莱雅4奢品匯UPRAISESkechers笛莎AOEO5华为音儿安踏巴布豆韩束6苹果晶咕POLOSPORT贵人鸟雪花秀7周六福SPARTACKSSUnderArmourother花西子8太平鸟罗蒙特步爱酷熊玉兰油9TeenieWeenieLENMOSTUDIOLEE361度雅鹿皙玥10周大生海澜之家佑游迪士尼海蓝朵资料来源:亿邦动力网-6-证券研究报告纺织服装&化妆品3、重点公司与品牌表现对重点公司和品牌数据汇总来看(~),化妆品行业中多个上市公司品牌表现突出,珀莱雅、薇诺娜、佰草集、米蓓尔等品牌天猫旗舰店实现了超过50%的同比增长,润百颜、夸迪、肌活、玉泽等实现三位数增长,国际品牌中龙头欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛继续强势,另外后、雪花秀等增长突出,国产新锐品牌Colorkey、pmpm、彩棠等崭露头角。表6:化妆品重点公司和品牌618销售数据表现天猫旗舰店全网销售额公司品牌YOY%销售额YOY%其他(亿元)(亿元)%++200%+贝泰妮薇诺娜3+70%+全统系近50%+60%++200%++232%1+100%++1+700%++60%++100%+++%+%*%%%%%+%+%%*+注:因数据来源不同,标注“*”~.、资料来源为聚美丽,~。资料来源:第三方数据库抓取的淘宝、天猫等平台公开数据,聚美丽,各品牌官方微信公众号新闻,光大证券研究所整理-7-证券研究报告纺织服装&化妆品服装行业方面各品牌表现不一,国产体育用品龙头表现突出,安踏、FILA、李宁、特步等品牌实现靓丽增长,国际龙头品牌Nike/Adidas/优衣库受新疆棉事件影响仍存,618期间销售呈现同比下滑。表7:服装重点公司和品牌618销售数据表现天猫旗舰店全网销售额公司品牌YOY%销售额YOY%其他(亿元)(亿元)全系统20+60%+%%+%京东旗舰店增长超过300%,特步国际特步3+1+近40%直播业绩增长超过400%+10%+海澜之家海澜之家1+10%++持平太平鸟男装1+30%+%+-30%+-30%+-9%资料来源:第三方数据库抓取的淘宝、天猫等平台公开数据,各品牌官方微信公众号新闻,光大证券研究所整理4、投资建议618作为上半年的电商大戏,最终销售表现和排行在比较品牌影响力及品牌投入方面有一定参考意义。结合赛道景气度和各品牌表现,预计体育用品和化妆品需求仍较旺盛,建议继续关注增长突出、积极布局线上渠道(尤其是全平台布局、把握新流量红利)和持续投入的品牌及公司。5、风险分析1)终端消费疲软若宏观经济增长不及预期、国内疫情反复等因素致终端消费需求疲软,可能影响服装和化妆品的销售表现。2)行业竞争加剧服装、化妆品行业中均存在较为强势的国际品牌,若行业竞争加剧、国际品牌加大在大中华区的投入,或者新兴品牌诞生、新进入者增加,可能影响现有品牌的竞争力。3)电商流量成本上升电商流量成本上升,或者电商平台之间竞争加剧,可能促使服装和化妆品品牌商获客成本上升,相应费用增加、投入产出比下降,影响公司盈利能力。-8-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%;及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%;司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%;评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上;级无评级因无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使无法给出明确的投资评级。A股主板基准为沪深300指数;中小盘基准为中小板指;创业板基准为创业板指;新三板基准为新三板指数;港股基准指数为恒生基准指数说明:指数。分析、估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性,估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证,本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与,不与,也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作,光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格,负责本报告在中华人民共和国境内(仅为本报告目的,不包括港澳台)的分销。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。光大新鸿基有限公司和EverbrightSunHungKai(panyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构。特别声明光大证券股份有限公司(以下简称“本公司”)创建于1996年,系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可,本公司的经营范围包括证券投资咨询业务。本公司经营范围:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;为期货公司提供中间介绍业务;证券投资基金代销;融资融券业务;中国证监会批准的其他业务。此外,本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务。本报告由光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)编写,以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性。光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息,但不保证及时发布该等更新。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整且不予通知。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。不同时期,本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息、建议及预测不一致的报告。本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略。本公司的资产管理子公司、自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策。本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险,在做出投资决策前,建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。在法律允许的情况下,本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易,也可能为公司提供或在争正取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突,勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,仅向特定客户传送。本报告的版权仅归本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用。如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失,本公司保留追究一切法律责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。光大证券股份有限公司版权所有。保留一切权利。光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国光大新鸿基有限公司EverbrightSunHungKai(panyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼64CannonStreet,London,UnitedKingdomEC4N6AE万得资讯敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告