文档介绍：该【金融创新监管 】是由【玉面小达摩】上传分享，文档一共【6】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【金融创新监管 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。金融创新与看管2014年到2015年,我国股票市场曾一度相当繁华,这从一个侧面却反应了当前我国投资渠道过少的事实。在我国,关于一般公众而言,除了把钱存在银行之外,每个特准时期都只有一个导向性的投资渠道,可是单调渠道投资的金融风险远远大于组合投资,所以常常会致使单调投资市场的过分繁华。过分繁华的结果常常会陪伴着危机以及冷清的出现。比方,房地产市场过分繁华后会产生巨大泡沫,将来需要用好多年消化“产能剩余”的房屋;小额贷款市场过分繁华后可能会产生大批“地下钱庄”,这一方面加大了金融系统的系统性风险,另一方面为国际游资冲击中国资本市场供给了路径,对冲了一部分央行的钱币政策;股票市场过分繁华后可能会产生实体经济空壳化以及巨大的社会问题,股市大涨的时候好多实体经济的从业者都放弃实体经济而进入了虚构经济搏击,股市大跌的时候又出现了大批破产的公司和个人。所以,金融危机其实不是由于金融创新过分,反而是由于金融创新不足致使的投资渠道过少,投资者由于没法进行投资组合投资,致使投资风险加大造成金融危机。从这个角度看,我们应当鼓舞金融创新,投入更多的资源进行金融创新,努力设计更多合适中国投资者的金融创新产品,拓宽投资者的投资渠道,以减少金融危机发生的可能性。我们能够参照美国经验进行金融创新产品设计。美国投资者的投资渠道特别宽泛,就金融中介而言,除了传统的商业银行存款,美国商业银行还有丰富的大额存单和钱币基金等产品;就金融市场而言,除了NYSE、NASDAQ等股票交易所的股票投资之外,美国投资者还能够进行债券、基金、保险、信托以及各样金融衍生品投资。美国金融创新的主体集中在私募基金公司、对冲基金公司、投资银行和财产管理公司等,如量子基金、黑石基金、高盛、伯克希尔哈撒韦等,这些公司为自己LP的财产保值增值设计出大批金融创新产品,他们的营运模式特别市场化,每一个金融创新产品都会受市场的查验和监察,假如风险过大或许利润过小就会很快被市场裁减,所以金融创新效率极高。以美国最有名的商业银行富国银行为例,社区银行和小微金融的创新做到了行业当先。脱胎于社区银行的富国银行,在发展战略考量早期牢牢环绕社区银行和财产管理,并经过高频并购最后实现了匹敌摩根和花旗的全国性银行。社区银行是富国银行最主要的收入本源,其主假如为个人和小公司供给全面且多样化的金融服务。2000年以来,其社区银行的收入占比向来保持在50%以上,部分年份高达70%。关于小微金融,开始富国银行小微公司业务主要为年销售收入1000万美元以下的小微公司供给融资等服务。今后,渐渐发展为面向年销售收入2000万美元以下的小微公司客户,发放最高贷款额度不超出10万美元的循环信贷。富国银行为客户供给的金融产品和多样服务,包含:应收账款和存货融资、设施租借、风险投资、房地产融资等十种以上金融服务,服务类型处于同业较高水平。宽泛的投资渠道使得美国投资者的选择倍增,金融创新走上了良性发展的道路。同时,我们还能够参照同在亚洲的日本的经验。日本的金融创新介于美国和中国之间,日本的财团经济致使决议效率较之美国偏低,可是由于更为善于情报采集和剖析,日本的金融创新产品更为人性化,特别切合投资者的投资爱好。以日本最大的综合性券商野村证券为例,其离岸金融业务和金融服务就是比较有特点的金融创新。关于离岸金融业务,野村进行银团贷款、项目贷款、中长久外汇贷款及短期资本拆借;同时,经过野村在国外的渠道经营跨境外汇业务以及外国投资信托业务。关于金融服务,野村证券的检查部以后改为野村综合研究所,成为日本最有名的智库。研究所被称为“典型的日本研究机构,研究内容与主要课题与美国兰德公司相像,素有日本的兰德公司之称”。该研究所的最高负责人是国内外有名的战略问题专家,曾任防卫研修所所长,长久从事经济计划工作,又是英国伦敦国际战略研究所的理事。研究所的研究领域十分宽泛,大到国家战略,小到出租汽车;既有社会科学,又有自然科学,也有社会实质问题,研究内容主要在经济、金融方面。野村综合研究所接受政府机关、地方公共集体或民间公司的拜托研究,为日本金融创新供给了优良的研究平台,好多前沿的金融衍生品都是在这里被设计出来的。在中国,我们应当设计更多合适中国投资者的金融创新产品,帮助他们设计更多合理的投资组合产品。第一,应当增强商业银行的财产证券化业务,发展更多的构造化产品,而不不过依靠于理财产品的量的聚积;其次,应当加大证券公司金融创新产品设计力度,推出更多的合适不一样类型机构或个人投资者的金融衍生品,做好复合型金融衍生品的设计,如外汇期货、外汇期权、大宗商品掉期等产品;再次,私募和对冲基金公司应当做好私募股权拆分设计,经过产品设计将来能够孵化出高水平的天使投资者;最后,互联网金融的发展和创新也是一定掌握和推进的,怎样利用股权众筹模式把P2P、第三方支付等互联网金融产品的风险降低,利润提升将是将来互联网金融产品设计的方向。金融创新与金融看管在“博弈”互动过程中,共同促使金融业发展。从世界范围来看,金融看管无外乎三种种类:一是重视于外面看管的美国模式,其特点是金融看管主体能够站在“超然”的地位看管金融活动,防止部门本位主义,协调部门的立场和目标。二是重视于内部看管的英国模式。其特点是政府除按必需的国家立法行事之外,较少干涉金融活动,对金融业的平时看管主要由金融行业协会等组织来进行。三是重视于内部看管与外面看管相联合的德国模式。金融创新拥有复杂性及危机隐蔽性强的特点。金融看管机构对金融创新的缺点的反响常常比较愚钝,而金融行业协会则反响敏捷,所以对金融创新的有效看管需要更多的依靠于内部看管。金融创新是金融自由化的必定产物,而金融看管则是国家干涉主义在金融业的逻辑延长。经济发展史表示,绝对的自由化和绝对的政府干涉的作用都是有限的。所以,今世大部分国家都采纳“自由”与“干涉”相联合的经济系统。至于是“自由”多一点仍是“干涉”多一点,则取决于各国的历史、文化背景和现实经济发展水同等综合要素。从理论本源上讲,金融创新与金融看管的关系就像“自由”与“干涉”同样,是动向的博弈过程,金融发展一方面需要金融创新作为动力,另一方面又需要增强金融看管以保护金融安全,以利于金融业连续健康、稳固的发展,金融创新与金融看管就这样相互作用,作为一对矛盾一致体,在自己发展的同时,共同促使金融改革的深入。关于我国这样一个正在进行市场经济建立的国家来说,金融创新还逗留在初级阶段,发展潜力巨大。在金融深入过程中,一定办理好风险防备与金融创新的关系,既不可以以风险为由克制金融创新,也不可以为创新而忽略风险防备,同时还要有效利用金融创新的风险防备功能。跟着金融的日趋深入,特别是金融创新和开放程度的加深,金融系统风险和个别风险的概率也会相应提升,所以,合时调整金融看管以适应金融创新的不停发展成为金融监管的急迫任务。金融看管机构应不时掌握创新动向,促使金融业的发展。(作者为北京第二外国语学院硕士生导师)□