文档介绍：该【《投资收益与风险》 (2) 】是由【相惜】上传分享，文档一共【27】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【《投资收益与风险》 (2) 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。制定能够创造价值的投资决策方案精选课件四、风险与收益〔一〕风险与收益的根本原理风险:一定条件和时期,可能发生的各种结果的变动程度“时间价值是理财的第一原那么风险价值是理财的第二原那么〞风险报酬:投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益风险收益率=必要收益率-无风险收益率〔资金时间价值+通货膨胀率〕不确定性精选课件资产收益资产收益是资产价值在一定时期的增值——包括利〔股〕息收益,和资本利得收益资产收益率=利〔股〕息收益率+资本利得收益率=精选课件【例】假设某支股票年初价格是每股25美元,年末价格是35美元。年度内公司支付每股2美元的股利。问该种股票的股利收益率、资本利得收益率和总收益率是多少?可见:股利收益率〔Div1/P0〕=2/25=8%,资本利得收益率【〔P1-P0〕/P0】=〔35-25〕/25=40%总收益率=48%1结束时市价(P1=35)股利(Div1=2)现金流出现金流入0(P0=-25)精选课件资产收益率的风险衡量风险收益率=风险价值系数X标准离差率资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+风险价值系数X标准离差率风险价值系数是风险与收益的联系参数——某项投资的风险收益率相对于其标准离差率的比率风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好——对风险的态度越回避,风险价值系数也就越大反之则越小标准离差率大小则由资产的风险大小所决定精选课件投资者的风险偏好及其效用函数风险厌恶利润或财富可见,每单位的财富增量所来的个人的满意效用不断下降精选课件风险中性利润或财富可见,每单位的财富增量所来的个人的满意效用是相等的精选课件风险偏好利润或财富可见,每单位的财富增量所来的个人的满意效用不断递增精选课件实验一、在A、B两个选项中做出选择:;:50的时机,赢了得到3000元,输了得到0元。实验二、在A、B两个选项中做出选择:;:50的时机,输了亏损3000元,赢了亏损0元你会分别做出怎样的选择?精选课件标准离差〔率〕期望收益率Xi——第i种结果预期报酬率Pi——第i种结果出现的概率标准离差越大,风险越大标准离差率越大,风险越大用来比较预期收益率不同的多项资产投资的风险程度离散程度精选课件