文档介绍：I. Overall Stability Assessment
1 整体稳定性评价
People’s Republic of China:
Financial System Stability Assessment
中国金融系统稳定性评价报告
【七仙女团队】
A. The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
B. Financial System: Structure and Inter-linkages
金融系统:结构和内在联系
C. Banking System Performance, Soundness, and Resilience
银行系统的表现、稳健性和弹性
D. Stress-Testing Results Summary
压力测试结果总结
I. Overall Stability Assessment
1 整体稳定性评价
A. The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
I. Overall Stability Assessment
1 整体稳定性评价
1、自1978年改革后:
总体经济情况:平均经济增长率接近10%,
通胀率得到相对控制。

商业银行发展特点:高增长、多样化
The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
。
注释:LCBs : mercial Banks (Top 5)
JSCBs: Joint-mercial Banks
(12 banks as of end-2010) 股份制商业银行
The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
商业银行发展特点:高增长、多样化
类型
相对份额
绝对份额万亿RMB
几何平均增长率
ALL
----
20--75
%
LCB
75%--65%
15--48
%
JSCB
15%--20%
3--15
%
CityB
6%--10%
--
%
ForB
2%--2%
--
%
RurB
0%--3%
0--
>%
2、自21世纪初住房制度改革后:
住房贷款额大量增加,但相对其他国家仍偏低。
The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
。
注释:
Outstanding mortgage loans
未偿还的住房抵押贷款。
The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
住房贷款自房改后大量增加。
1998年后,中国的实物分房制度全面结束,此后,住房抵押贷款全面上升,催生了房地产市场的景气。
2007年金融危机爆发后,中国2008年贷款增长率出现短暂下降,但是随后则出现了一个大幅反弹,是为一揽子经济刺激的结果。
注释:Retail lending,零售贷款,即国内一般说的个人贷款,是指银行向借款人发放的,用于购买不动产、汽车或其他大宗耐用消费品的贷款。
The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
住房贷款相比其他国家偏低。
1、金砖四国中,人均GDP相对接近,而中国的个人贷款率最低(15%)。GDPPC低于中国印度20%GDPPC高于中国俄罗斯18% 巴西50%
2、发达国家中,美国、英国、法国接近,约为45%;日本25%。
3、中国GDPPC上去后,可能还需要时间来改变消费观念。(东西方文化差异)
The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
,宏观经济和制度环境,却导致了信用分配效率低下和逐渐积累的弊端。
第一,相对较低的资本成本扭曲了
储蓄—投资决策。
存款利率限制、充足的流动性
-->低资本成本
-->降低外汇冲销成本,支持投资和工业化
-->刺激过度投资、抑制居民存款收入
1、储蓄的低收益也抑制了人们的收入和消费;有限的保险产品使人们倾向于保持高预防性储蓄。
2、小型私企缺少进入资本市场的渠道,私人企业也倾向于保持更高的公司存款。
3、公司和居民对于高收益投资的搜寻,增加了形成资产泡沫的可能,尤其是在不动产方面【box1】
The Macro-Financial Environment
宏观金融环境
,宏观经济和制度环境,却导致了信用分配效率低下