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债比率净运用资产对长期负债比率=(流动资产-流动负债)/长期负债单位人民币千元项目年末年末流动资产,,,,流动负债,,,差额,,,,长期负债,,净运用资产对长期负债比率..分析结论:年末和年末的比例都很高,而且呈上升势头,说明企业的长期负债的偿债风险在逐步降低。(五)、获利能力分析会计年度//--销售毛利率.%.%营业利润率.%.%(一)销售毛利率销售毛利率=(销售净收入-产品成本)/销售净收入×%年=(,,-,,)/,,×%=.%年=(,,-,)/,,×%=.%销售毛利率指标主要考察公司产品在市场上竞争能力的强弱。从图表可以看出,腾讯-年的销售毛利率维持高位且近似相等,说明它在市场上的竞争:..力很稳定且相当强健,并且还有继续维持高水平的趋势。(二)营业利润率营业利润率=营业利润/营业收入(商品销额)×%年=,,/,,×%=.%年=,,/,,×%=.%营业利润率是衡量公司经营效率的指标,它放映了在不考虑非营业成本的情况下,公司管理者通过经营获取利润的能力。腾讯的营业利润率相对比较稳定,都在%左右波动。反映中国联通销售额提供的营业利润非常稳定,企业盈利能力强劲。资产获利能力分析会计年度//--总资产收益率.%.%流动资产利润率.%.%固定资产利润率.%%总资产收益率=净利润÷平均资产总额(平均负债总额十平均所有者权益)×%年=,,/(,,/)×%=.%年=,,/(,,/)×%=.%总资产收益率集中体现了资产运用效率和资金利用效果间的关系。腾讯年分别为.%,年增长到.%,反映企业综合经营管理水平相对稳定,同时企业投入产出的水平较好,公司全部资产的总体营运效益较高。(二)流动资产利润率流动资产利润率=净利润/〔(期初流动资产+期末流动资产)/〕年=,,/〔(,,+,,)/〕=.%年=,,/〔(,,+,,)/〕=.%流动资产利润率表明公司每占用一元流动资产平均获得多少元的营业利润,反映公司流动资产的实际盈利能力。腾讯在年.%。年的流动资产利润率在.%,说明公司在,年流动资产的实际盈利能力增强。:..(三)固定资产利润率固定资产利润率=全年利润总额/全年固定资产平均总值年=,,/,,=.%年=,,/,=%固定资产利润率表明企业每占用一元固定资产平均能获得多少元的营业利润。腾讯的固定资产利润率呈下降趋势,从年的%降至年的.%,说明公司固定资产盈利能力下降,但是固定资产盈利能力还是很强。资产收益率充分体现了投资者投入公司的自有资本获取净收益的能力,突出反映了投资与报酬的关系,是评价公司资本经营效益的核心指标。腾讯的该指标属于比较稳定的情况,说明在这年内公司自有资产获取收益的能力和运营效益急速上升,对企业投资人、债权人的利益保证程度大大地提高了。小结:企业获利能力的大小与管理人员的工作业绩,投资者的投资收益,债权人的债权安全,企业职工的工资水平乃至整个国家的财政收入等都息息相关,从总体上来看,腾讯的整体获利能力高且稳定,获利能力相当的强。(六)、营运能力分析(一)总资产周转次数总资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均资产总额=主营业务收入-销售折让或折扣等/(资产总额年初数+资产总额年末数)//(+)/=.(年)/(+)/=.(年)通过分析可以知道,年比年的周转次数有所下降,但下降的幅度非常小,总体上来讲企业的全部资产管理质量和利用效率还是比较好的。(二)流动资产周转次数流动资产周转次数=主营业务收入/平均流动资产=主营业务收入/(流动资产总:..额的年初数+流动资产总额的年末数)//(+)/=.(年)/(+)/=.(年)通过分析可以看出,年的周转次数比年的有略微增加,企业的使用资金的效率比较稳定。(三)固定资产周转次数固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值=销售收入/(固定资产年初净值+固定资产年末净资)//(+)/=.(年)/(+)/=.(年)一般来讲固定资产次数反映了一个企业对其拥有的固定资产的利用效率,次数越多,说明其利用的效率越高,由分析可知,年的要比年的少一些,年的固定资产使用效率有所下降。(四)存货周转次数存货周转次数=销货成本/平均存货余额=销货成本/(期初存货+期末存货)//(+)/=(年)/(+)/=(年)由于腾讯不属于生产型企业,所以存货较少,可以忽略不计的,至于销货成本在其表中无法查找你,有待于进一步商议。(五)应收帐款周转次数应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额=主营业务收入净额/(期初应收账款余额+期末应收账款余额)//(+)/=.(年)/(+)/=.(年)由分析可得,年的周转率比年有所下降,企业的应收账款变现速度有所下降,有待于在应收账款这一方面将管理。:..腾讯公司财务报表分析小结:综上所述,年的腾讯控股有限公司的总体资金营运能力有所下降,但是幅度并不大,企业的营运能力还是比较好的,在一些缺陷的地方加以合理调整,比如应收账款项目,继续保持稳定发展。(七).获现能力通常用经营现金净流入与投资资本的比值来反映企业获取现金的能力。获现能力指标弥补了根据损益表分析公司获利能力指标的不足,具有鲜明的客观性。主要包含以下指标:、销售现金比率:经营现金净流量/主营业务收入年,,/,,=.%年,,/,,=.%该指标反映每元销售得到的现金多少,既可反映公司生产的商品在市场上的畅销程度,又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。该指标的比率越大越好,类似于权责发生制下的主营业务利润率。而从以上信息,我们不难得出,腾讯在和两个年度内的销售现金比率都维持在%以上,虽然年较年下降了%,但是总体来说,比例仍然很高。这体现了腾讯的经营能力很高,高于一般的市场行情。、每股经营活动现金净流量:经营现金净流量/普通股股数年,,/,,=.%年,,/,,=.%该指标反映公司最大分派现金股利的能力,公司分派的现金股利若超过该指标比值,说明需要借款分红,此时公司面临财务危机。因为腾讯在和两年分发的现金股利分别为,,元和,,元,因而我们可知腾讯分派的现金股利没有超过该指标比值,表明腾讯不需要借款分红,公司不存在面临财务危机的情况,腾讯的公司财务情况是安全稳健的。、全部资产现金回收率:经营现金净流量/全部资产年,,/,,=.%年,,/,,=.%该指标说明公司全部资产产生现金的能力,该指标比值越大越好。通过与同业平:..腾讯公司财务报表分析均水平或历史同期水平比较,可评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。腾讯在和两年的全部资产现金回收率都在%以上,虽然年较年下降了%,但任然高于一般的企业,但是低于一些高新技术产业,因而腾讯应该重视此项指标,扭转下降趋势,以获得更多的利润,使腾讯发掘可持续发展的潜力。(八).发展能力分析腾讯年的净利润为,年的净利润为,增长率为.%,表明公司年的经营业绩较好,市场竞争力较强;销售增长率指标反映的是相对的销售增减变动情况,与绝对量的销售额增长额相比,更能反映公司的发展情况,销售增长率是衡量公司经营状况和市场占有能力,预测公司经营业务拓展趋势的重要标志,也是公司扩张量和存