文档介绍：投资银行
理论与实务实验

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一、实验题目
投资银行理论与实务实验
二、实验目的
第一、了解证券市场行情及运行机制。
第二、了解我国投资银行业的现状及其作用。
第三、了解投资银行业务及其特点。
第四、理解证券市场的复杂性,研究投资银行业的发展趋势。
三、实验工具
利用FAST模拟金融市场系统和同花顺股票行情系统。
四、实验内容
实验(1) 了解证券市场行情及运行机制
1、实验目的
通过实践了解现实市场的成交定价机制和信息对行情的影响。
2、实验内容
(1)报价和集中竞价双向拍卖交易机制和市场供求对价格的推动作用
在每个交易日上午9:15—9:25,由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报,电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程,称为集合竞价。在集合竞价时间内的有效委托报单未成交,则自动有效进入9:30开始的连续竞价。
所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候,你可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格,而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的,不需要按照时间优先和价格优先的原则交易,而是按最大成交量的原则来定出股票的价位,这个价位就被称为集合竞价的价位,而这个过程被称为集合竞价。直到9:25分以后,你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交,那么,9:25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的。当然,有时有的公司因为要发布消息或召开股东大会而停止交易一段时间,那么集合竞价时该公司股票的成交价一栏也是空的。因为集合竞价是按最大成交量来成交的,所以对于普通股民来说,在集合竞价时间,只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交了。所以,通常可以把价格打得高一些,也并没有什么危险。因为普通股民买入股票的数量不会很大,不会影响到该股票集合竞价的价格,只不过此时你的资金卡上必须要有足够的资金。
(2)市场预期和市场信息对证券价格变动的影响
市场预期是投资者根据现有信息加上自己的分析判断,对证券市场的未来走势的预期判断。假若对证券之下跌趋势,就会卖出证券,以免继续市场价值逐渐下跌,继而股价相应下跌。反之,购买证券,股价上涨。
影响股票价格变动的经济信息主要有:
①公司盈利情况。
股票价格与公司盈利同方向变动,公司盈利提高,股价向上变动;公司盈利下降,股价向下变动。常常在公司盈利变化之前发生,也就是说股价变动是根据公司盈利的预期而发生的。
②公司的股息政策。
公司盈利增加有时有一定导致股价向上波动。因为直接影响股价的是股息的高低,而股息的多少,除了取决于公司盈利外,还取决于公司盈利的分派政策。用于股票分配的红利高,股价则上,反之则下跌。
③资金的周转率和积累率。
资金周转率加快,说明企业经营状况良好;积累率提高,说明企业将要扩张,给投资者带来将来收益高的希望,股价可能由此引起上升。反之,则引起股价下跌。
④市场利率。
一方面,利率提高,公司筹集和使用资金的成本上升,公司盈利下降,股价自然向下变动;另一方面,利率提高,资金大量流入银行,市场资金减少,股票价格疲软。反之,股票价格趋于坚挺。
⑤物价水平。
物价是经济中最重要的