文档介绍：华泰期货|中国宏观
一周数据解读
消费
10 月中国社会消费品零售总额同比增涨 10%,预期 %,前值 %;1-10 月中国社会消
费品零售总额同比增涨 %,预期 %,前值 %。
10 月中国社会消费品零售总额不及预期和前值,但仍保持两位数的同比增速,显示出整体
消费市场仍呈现平稳增长态势。今年国庆中秋假日期间,全国共接待国内游客约 7 亿人次,
实现国内旅游收入 5836 亿元,按相同口径计算,今年假期前 7 天比 2016 年国庆节分别增长
%和 %,假期消费需求的释放给 10 月的消费增速提供了一定的支撑。分类别看,部
分与消费升级相关商品增速加快,消费升级、结构优化仍在持续。10 月份,限额以上单位
体育娱乐用品、文化办公用品和化妆品类商品同比分别增长 %、%和 %,增速分
别比上月提高 、 和 个百分点。
今年双十一电商销售额再次刷新历史记录,阿里+京东“双十一”交易额达 2953 亿元。今
年双十一仅用时半天时间就突破了 2016 年双十一全天成交额。双十一将为 11 月社会消费
品零售总额提供一定的支撑,11 月消费市场料继续呈现平稳增长态势。
图 1: 社会消费品零售总额当月同比(%) 图 2: 实物商品网上零售额累计同比(%)
25 50
21
40
17
30
13
9 20
2010/01 2011/04 2012/07 2013/10 2015/01 2016/04 2017/07 2015/02 2015/09 2016/04 2016/11 2017/06
数据来源:Wind 华泰期货研究院数据来源:Wind 华泰期货研究院
投资
1-10 月中国城镇固定资产投资同比增涨 %,预期 %,前值 %。10 月城镇固定资产
投资符合预期,小幅低于前值。固定资产投资方面,结构升级仍在持续。1-10 月份,高技
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华泰期货|中国宏观
术制造业投资 21288 亿元,增长 %,增速比去年同期提高 个百分点,比全部制造业
投资高 个百分点;占全部制造业投资的比重为 %,比 2016 年、2015 年和 2014 年分
别提高 、 和 个百分点;对制造业投资增长的贡献率为 %,拉动制造业投资增
长 2 个百分点。
1-10 月份,全国房地产开发投资 90544 亿元,同比名义增长 %,增速比 1-9 月份回落
个百分点。在增速企稳两个月后,本月地产投资增速再次回落,创年内新低。地产销售和
施工依旧继续下滑,1-10 月份,商品房销售面积 130254 万平方米,同比增长 %,增速比
1-9 月份回落 个百分点。1-10 月份,房地产开发企业房屋施工面积 752334 万平方米,同
比增长 %,增速比 1-9 月份回落 个百分点。目前北京等地已相继出台住房租赁政策,
在国家建立房地产长效健康机制,鼓励租赁房、共有产权房的