文档介绍：短期偿债能力
定义: 短期偿债能力: 企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度,它反映企业偿付日常到期债务的能力。
决定因素:流动资产和流动负债的数量①和质量②。
数量是指: 资产负债表上的合计数。资产越大,短期偿债能力越强。
资产:(1) 现金:只有用于偿还债务的。
(2)应收账款: 非正常业务且收账期长于一年的不是。
(3)存货:超出正常经营需要的不是。
注意:计价方法对资产总额带来的影响
:(1)长期负债不是。(2)。
② : 流动性(变现所需时间)和变现能力。
时间越短,流动性越强,变现能力越强。
流动资产项目
质量评价
货币资金
流动性和变现能力:最强,可直接偿付债务。
交易性金融资产
随时变现。一、利用资金做较好投资
二、增强流动性,降低财务风险
应收款项
一、变现受时间限制;二、存在坏账风险。
但已完成销售的待收阶段,其变现能力大于存货资产。
存货
大部分不能在较短时间内变现,而积压货、次品变现能力更差
: 债务偿还的强制程度和紧迫性。
企业逾期,债务质量不高。
注意: 资产> 负债超过的越多,偿债能力越强
短期偿债能力的衡量指标
(一)、营运资本: (较少使用)
定义: 企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资本。
主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此,企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。
营运资本= 流动资产- 流动负债= 长期资本- 长期资产
分析: 是用于计量短期偿债能力的绝对指标。
流动资产(一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源) > 流动负债
营运资本出现溢余。数额越大,不能偿债的风险越小。
流动资产(流动负债作为资金来源) < 流动负债: 数额为负
营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。
(二)、流动比率
定义: 流动资产对流动负债的比率。
用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。
流动比率=流动资产/流动负债×100%
分析: 一般,流动比率越高,短期偿债能力越强。
注意: 流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强,因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强,但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长,特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况,流动性较差。一般认为200%为宜。
从债权人角度看:流动比率越高越好。
从经营者角度看:过高的流动比率,意味着机会成本的增加和获利能力的下降。
局限性:
(1).无法评估未来资金流量。流动性代表企业运用足够的现金流入以平衡所需现金流出的能力。而流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标,只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量,与未来资金流量并无因果关系。
(2).未反映企业资金融通状况。在一个注重财务管理的企业中,持有现金的目的在于防范现金短缺现象。然而,现金属于非获利性或获利性极低的资产,一般企业均尽量减少现金数额。事实上,通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款,此项资金融通的数额,未能在流动比率的公式中得到反映。
(3).应收账款