1 / 3
文档名称:

再融资不会打破市场复苏格局(1).doc

格式:doc   页数:3页
下载后只包含 1 个 DOC 格式的文档,没有任何的图纸或源代码,查看文件列表

如果您已付费下载过本站文档,您可以点这里二次下载

分享

预览

再融资不会打破市场复苏格局(1).doc

上传人:管理资源吧 2011/8/25 文件大小:0 KB

下载得到文件列表

再融资不会打破市场复苏格局(1).doc

文档介绍

文档介绍:再融资不会打破市场复苏格局
曾经令市场畏之如虎的再融资,在融资新政的框架下会对市场产生什么样的影响,市场还会重新跌入无尽的黑暗之中吗?
股改无疑是中国证券市场一次深层次的制度变革,经过ssbbww这次裂变之后,中国证券市场将走向全流通的规范发展道路。为配合股改的推进,A股市场融资功能被监管层“叫停”,随着股改总市值过半,市场对再融资和新老划断的预期日益强烈,再融资有望恢复,对融资新格局及未来影响有必要加以分析。

恢复在何时

根据股改进程推测恢复再融资的时间,具有一定义。市场对于再融资的时间预期一直有着较多的猜想,最先抛给市场一个朦胧信息的是原证监会研究中心主任李青原。
她曾表示,资本市场新老划断、新股上市等工作不可能400家上市公司全部8ttT8完成股改后再进行。可以说,这种提法当时被市场看成是一个风向标,即占总市值近60%-70%的上市公司完成股改后,新老划断工作即可启动。
随着股改进程的加快,对于再融资、IPO启动时间又有了更进一步的说法。中尚福林曾表示,新股上市的前提有三:一是股改进展;二是配套政策的逐步推出和完善,让新股上市拥有比较完备的制度环境;三是市场预期稳定。
其后,2005年11月底,上交所副总经理周勤业指出,股改有望在2006年内基本完成,两个条件,一是市场稳定;二是完成股改的公司市值超过总市值的50%。
截至2006年2月底,随着沪深两市第22批49家公司股改的推出,%,顺利完成了股改重点推进阶段的预期目标。其中,一批权重公司相继完成股改,上证50指数成份股公司37家,上证180指数公司116家,占比均超过了60%,为股改的顺利推进奠定了坚实的基础,也为实现股市市值过半起到了重要。进行了10个月的股改已任务过半,重点推进阶段顺利结束。
按照<8ttt8table>目前的进程以及股改推进速度,接下来的10个月将是关键时期。存在各种困难的公司将陆续进入股改程序,由于. com问题多,股改整体时间拉长的可能的。为慎重起见,管理层倾向于在综合考虑股改进程和市场格局等因素后,再分步骤恢复融资。权衡之后,很可能部分公司完成股改后推出再融资,再考虑市场预期稳定以及股改基本成本的合适时机推出新股发行。
同时ssbbww. com,再融资和新老划断的启动是和政策的进程紧密相关的,具体实施的时间将在配套政策推出和完善之后才可能。因此. com,开启融资大门,首先要等到再融资管理办法的出炉,考虑到再融资管理办法讨论稿从征求意见到正式发文的时间,预计再融资的启动应定在今年年中左右。
另外,在股改这一特殊阶段,融资要让位于股改。虽然管理部门希望尽快恢复融资,但从市场和政策的几次博弈看,管理部门遵从“国九条”的“积极稳妥”要求
dDdtt
,对市场稳定高度重视,因此. com,再融资何时开闸,管理部门会更多地考虑市场承受力的因素。先推进股改,当投资者对股改形成了比较明确的预期,市场运行稳定后再考虑再融资问题,这已经得到了高层的肯定。
因此. com,再融资的推出山将会是一个综合考虑市场各方面的审慎抉择,今年年中附近恢复再融资,可能件比较成熟的前提下较为合适的选择。
变化有几许

日前,《再融资管理办法(征求意见稿