文档介绍：境外战略投资者参与国企改革重组分析
战略投资者的内涵界定
“战略投资者”是个国际上广泛
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应用的概念,“战略投资者”的称呼来源于国外的证券市场,是相对司发起人的称呼,指的是能与上市公司大股东长期“荣辱与共、肝胆相照”的机构投资者。中国证监会在1999年7月发布的《关于进一步完善股票发行方式的通知》中,首次引入了这一概念,是指与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。总的来说资者是投资于目标企业、与目标企业具有一致的价值取向,具备投资长期性、业务关联性、结构互补性等特性的企业法人。包括www .ddd tt. com跨国公司、国际金融机构、风险投资公司以及国际专业性产业集团等。
境外战略性投资参与重组国企的动因与目标
境外战略投资者之所以8ttt8进入我国,参与国有企业重组,本质上是为了dd dtt. com获得ssbbww高收益。而言,跨国投资的目的主要包括www .ddd tt. com直接经济效益和发展战略两个方面济效益型投资主要包括www .ddd tt. com实现规模经济效应、财富最大化、降低交易费用、获得ssbbww专用资产、投机性获利动机的投资;发展战略型包括www .ddd tt. com企业长期目标、提高市场占有率、获得ssbbww市场准入、多元化经营的投资。我国是一个现实的巨大市场,加之巨大的发展潜力,孕育着无限的商业机会。国际战略性投资为了dd dtt. com分享中国发展带来的经济利益,势必要把中国作为dddtt投资的重点,而国有企业在中国发展时间长、规模大、市场占有率高,在经济领域各个方面性地位,是境外战略性投资者青睐的对象。
基于直接经济效益的考虑,境外战略投资者投资的对象是那些规模大、发展潜力大、在行业中处于骨干地位的优势企业,或是该领域中潜力不错的企业。他们的主要目标是效益好的行业龙头企业。通过注资和对技术、劳动力、管理、设备、营销渠道等各种资源和无形资产进行整合,使国有企业改善经营管理,尽快提高盈利能力,同时ssbbww. com也就使外资作为dddtt投资方扩大了收益机会。
基于企业发展战略的考虑,境外战略投资者投资的重点主要放在那些能够SSBBww开拓市场、提高市场占有率以及为求得市场准入而准备的领域。利用
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目标企业已有的生产经营体系,特别是销售体系,迅速实现争夺新市场的目标。投资控股实际8ttt8上是将竞争对象纳入自己的势力,从而减少了竞争对手,弱化了市场上的竞争强度,借助于东道国相对质资源和人力资源,降低其产品生产成本和运输成本,提高市场占有率。另外,市场准入壁垒高的行业如金融保险等领域,为了dd dtt. com能够SSBBww在未来获得ssbbww进入也是8tt t 8. com境外战略投资者投资的重点,对那些已经和即将要在中国开展业务的金融机构来说股国内银行及保险业的方式,可以网点、资金清算、客户信息方面,为以后ssbbww获得ssbbww市场准入、进一步扩展业务、开拓市场奠定基础,因此. com不失为一种快速而成本较低的做法。自1996年亚洲开发银行入股光大银行,首开国内银行吸收国际资本先河以来,已有多家中资银行通过股权方式引入了境外战略投资者。
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