文档介绍：第5章开放的经济

小型开放经济中的储蓄与投资

汇率
美国:一个大型开放经济
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——没有一个国家因为国际贸易变穷的,没有一个国家因为自力更生而变富的。
前言
没有一个国家毁于贸易。
——本杰明•富兰克林(Benjamin Franklin)
在前面的章节,我们通过假设一个封闭经济简化了我们的分析。但是,实际上大多数经济都是开放的:它们向国外出口产品与服务,从国外进口产品与服务,在世界金融市场上借款与贷款。
●本章开始对开放经济的宏观经济学的研究。
图5—1通过表示七个主要工业国家进口与出口在GDP中所占的百分比,说明了这些国际相互作用的重要性。
图5—1 进口和出口占产出的百分比:2007年
尽管国际贸易对美国是重要的,但它对其他国家甚至更为重要。
资本和产品的国际流动
考虑在一个经济的产品与服务产出上的支出。在一个封闭经济中,所有产出都在国内出售,支出分为三个部分:消费、投资和政府购买。在一个开放经济中,一些产出在国内出售,一些出口到国外出售。我们可以把在一个开放经济的产出Y上的支出分为四部分:
开放和封闭经济之间关键的宏观经济差别是,在一个开放经济的任何一个给
定年份中一国的支出无需等于其产品与服务的产出。
一、净出口的作用
● Cd,对国内产品与服务的消费;
● Id,对国内产品与服务的投资;
● Gd,政府购买的国内产品与服务;
● X,国内产品与服务的出口。
支出在这些部分之间的划分可以用一个恒等式来表示:

前三项之和,即Cd + Id + Gd,是本国在国内产品与服务上的支出。第四项, X, 是外国在国内产品与服务上的支出。
Y=Cd + Id + Gd +X
2018/2/14
做一点变换可以使这个恒等式更有用。注意本国在所有产品与服务上的支出是本国在国内产品与服务上的支出与本国在外国产品与服务上的支出之和。因此:
C=Cd+Cf
I=Id +If
G=Gd +Gf
我们把这三个方程代入以上恒等式:
Y=(C-Cf)+(I-If)+(G-Gf)+X
经整理我们可以得到
Y=C+I+G+X-(Cf + If + Gf)
本国在国外产品与服务上的支出之和(Cf + If + Gf)即为在进口上的支出(IM)。因此,我们可以把国民收入核算恒等式写为
Y=C+I+G+X-IM
2018/2/14
由于在进口上的支出包括在国内支出(C+I+G)中,而且,由于从国外进口的产品与服务并不是一国产出的一部分,所以,这个方程减去了在进口上的支出。 exports)为出口减去进口(NX=X-IM),恒等式变成
Y=C+I+G+NX
这个方程是说,在国内产出上的支出是消费、投资、政府购买以及净出口之和。这是国民收入核算恒等式的最普遍形式。
国民收入核算恒等式说明了国内产出、国内支出和净出口是如何相关的。特别地,
NX=Y-(C+I+G)
净出口=产出-国内支出
这个方程说明,在一个开放经济中,国内支出无需等于产品与服务的产出。如果产出大于国内支出,我们出口这一差额:净出口是正的。如果产出小于国内支出,我们进口这一差额:净出口是负的。
二、国际资本流动和贸易余额
与在第3章中讨论的封闭经济一样,在一个开放经济中,金融市场和产品市场是密切相关的。为了理解这种关系,我们必须用储蓄和投资来重写国民收入核算恒等式。从以下恒等式开始:
Y=C+I+G+NX
两边同时减去C和G,得:
Y-C-G=I+NX
在第3章,Y-C-G是国民储蓄S,即私人储蓄(Y-T-C) 和公共储蓄(T-G)之和。这里T代表税收。因此,
S=I+NX
将这个方程的两边同时减去I,我们可以把国民收入核算恒等式写为:
S-I=NX
这种形式的国民收入核算恒等式说明,一个经济的净出口必须总是等于其储蓄和投资之间的差额。
恒等式的右边,NX
恒等式的左边,S-I
恒等式的左边是国内储蓄和国内投资之间的差额S-I, capital outflow, foreign investment)]。
产品与服务的净出口。净出口的另一个名字是贸易余额(trade balance),因为它告诉我们产品与服务的贸易如何偏离进口和出口相等的基准。
国民收入核算恒等式表明, 资本净流出总是等于贸易余额。也就是说,
资本净流出=贸易余额
S-I=NX
资本净流出=贸易余额
S-I=NX
如果S-I和NX恰好等于零,那么,我们有贸易平衡(balanced trade),因为进口值等于出口值。
如果S-I和NX是负的,我们有贸易赤字(trade deficit)。在这种情况下,我们是国际金融市场上的净债务人,我们进口的产品大于我们出口的产