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企业--发行债券或银行贷款等方式筹集的资金，形成企业的负债资金,这种筹集资金的方式就是负债筹资。
负债筹资不同于权益筹资，企业采用权益筹资方式筹集来的资金可以长期地、无偿地归企业使用；而负债筹资筹集来的资金是借入性的资金，到期要按时还本付息或定期支付租金。从偿债风险的角度来看，负债筹资的风险较权益性风险大，企业可能因不能按期偿债而被债权人接管或被宣告破产。
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外部融资 负债融资 短期负债 商业信用
商业票据
银行短期借款
其他短期融资
长期负债 长期借款
发行债券
权益融资 发行股票
内部融资 留存利润 盈余公积 法定盈余公积
任意盈余公积
公益金
未分配利润
折旧
职工持股
第五章 短期负债
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商业信用
商业票据
银行短期借款
思考与练习
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短期负债筹资概述
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项目
优点
筹资灵活、及时
筹资资本相对较低
有较大的筹资弹性
缺点
风险较高
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第一节 商业信用筹资
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商业信用
商业信用筹资的主要表现形式
形式
内容
赊购商品
最为典型的信用形式，构成企业一项重要的短期资金来源。
预收货款
指企业预先向购货方收取一部分货款或全部货款，而商品在一定时期后交付，这实质上相当于企业向购货方借入了一笔资金。
是指企业以赊销方式向买方销售商品时提供的信用。或说是企业以赊帐方式向卖方购买商品是形成的负债。
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商业信用的具体形式 应付帐款 应付票据
预收帐款
应付帐款有付款期限、现金折扣等信用条件应付帐款有 免费信用 代价信用 展期信用
商业信用政策
“net 30”
“2/10,net 30”
放弃现金
折扣成本
=
折扣百分比
1—折扣百分比
×
360
信用期—折扣期
商业信用筹资的优缺点
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项目
内容
优点
伴随商品交易而自然产生，不需为此特别办理手续，使用比较方便。
与银行借款筹资相比，限制条件少，选择余地大。
如果没有或未放弃现金折扣，则企业使用商业信用筹资并不发生筹资成本。
缺点
商业信用筹资期限较短。
对赊购商品引起的应付帐款，如果放弃现金折扣，必须负担较高的机会成本。
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商业票据又称商业本票，是指企业之
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间根据购销合同和双方达成的延期付款
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协议，由收款人或付款人开出，规定付
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款人到期向收款人或持票人无条件付款
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的票据。
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商业汇票按承兑人的不同， 商业承兑汇票
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银行承兑汇票
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项目
内容
商业承兑汇票
由收款企业签发，经付款企业承兑，或由付款企业签发并承兑的汇票。
银行承兑汇票
由收款或付款企业签发、由付款企业向其开户银行申请，经银行审查同意，并由银行承兑的汇票。