文档介绍：养老资料汇编
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1989年,乔恩·纳贾里安成立默丘里交易公司,该公司是一家指定主要造市商,负责特定股票的正常市场交易。两年之后,公司的资本报酬为415%。目前,该公司是芝加哥选择权交易所第二活跃的造市交易商。默丘里每天大约执行50万股与1万张选择权契约的交易,成交金额约为6000万美元。鲁宾费尔德的畅销书《超级交易员》的第一章描述的就是纳贾里安。他定期上金融新闻频道的节目,与比尔·格里菲恩共同讲解每星期的选择权行情,也经常在其他频道的节目中出现,例如:福克斯电视台的福克斯早间报道节目。1994年,纳贾里安被推举为芝加哥选择权交易所的董事,同时被任命为行销委员会的共同主席。
戴维·凯特
年仅24岁的时候,戴维·凯特就成立了自己的交易公司,当时,公司的资金只有25000英镑。现在,年仅36岁的他是凯特集团公司与凯特经纪公司的总裁,经营毛利增加到数百万磅。凯特也是伦敦国际金融期货交易所的董事。
菲尔·弗林
菲尔·弗林是阿拉隆交易公司的副总裁。他“交易任何会动的东西”。自从1979年以来,弗林就一直留在交易领域内,有一段时间曾经处理林德--沃尔多公司的顶级客户。
马丁·伯顿
马丁·伯顿是蒙略门特衍生性交易公司的总经理,公司成立于1991年。21岁时,他成为伦敦证交所的会员;22岁时,他成为比斯古德·毕晓普的合伙人。成立蒙略门特衍生性交易公司之前,他曾经加入康蒂·纳特·韦斯特证券公司,协助建立该公司的衍生性产品部门。然后,他前往花旗银行,担任了四年总经理,负责英国与欧洲大陆的所有股票与衍生性交易。
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“其次,我们观察买方与卖方。同样地,在衍生性交易方面,我们观察所罗门、摩根·斯坦利与雷曼,如果他们不断买进某支股票,我们知道他们赌行情上涨。我们搜集所有的资讯。如果走势图上的价格形态很不错,机构买盘不断进场,还必须考虑----是否有什么新闻?是否即将公布盈余报告?各方面的评论是否都很有利?是否即将推出新产品?是否有某项法律诉讼即将宣判?经过综合评估之后,一旦我们实际押下赌注,总是拥有显著的胜算。很多人不能掌握这类的资讯,所以他们更需要让自己累积更大的胜算。”
很少人会把专业交易员想象为讨厌风险、绑紧安全带的人,更别提顶尖交易员了。可是,讨厌风险与安全第一,正是优秀交易员的特色。所以,当纳贾里安进场建立部位时,他要求获利潜能必须远大于潜在损失,即使交易非常不可能发生损失也是如此。
“我所能够接受的最低风险/报酬比率是1:1,但通常都是1:2或1:3。如果我在30美元买进某股票,认定上档目标是35美元,那么停损就必须能够设定在29美元或28美元,使得获利潜能是潜在损失的好几倍。如果我的看法错误,断然认赔,继续前进。
”
“如果判断正确的获利只有5美元,你不能说:‘如果判断错误,我愿意抱着股票跌到20美元。’否则交易生涯恐怕很短暂。”
“我绝对不接受较大的潜在风险。即使我认为股价非涨不可,也不可能为了取得5美元的获利而承担10美元的下档风险。这属于不可接受的风险。”
出场:扣动扳机,正中目标
很多交易员非常注意如何筛选交易对象,却忽略如何结束部位。他们似乎期待交易天神及时显灵,告诉他们正确的出场时机。如何结束部位?这个问题的重要性绝对不次于如何建立部位。对于纳贾里安来说,进场的理由与出场的理由之间存在密切的关联。
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“如果你回顾过去而想汲取经验,这是很不错的主意。可是,如果你回顾过去只是为了惩罚自己,那你就是自虐狂。从错误中学****这在人生任何领域内都没错。我父亲曾经说,我可以从他做对与做错的事情中学****但不要重蹈覆辙。”
当你通过交易方法----而不是交易结果----来界定成败,就比较能够控制自己的交易表现与交易生涯。你越觉得自己处于控制地位,操作绩效就越理想。
“如果你能够断然认赔,我认为这是成功的表现。你根据自己设定的参数认赔,然后继续前进。惟有当你连续认赔50次,或许这才值得担心。”
保罗提到的“继续前进”很重要。照顾一个损失部位,势必会花费大量的心理与生理力量,让你觉得担忧、挫折、忿怒与懊恼。这些情绪会让你分心,没有办法冷静思考。紧紧抱住亏损部位会造成许多隐藏的成本,让你错失原本不会错失的机会。一旦认赔而继续前进,你可以释放负面的情绪,重新追求其它的机会。
留意冷清的市场
由于担心错失机会,你可能建立原本不该建立的部位;同样,你也